La Bourse suisse progresse
Le SMI continue son embellie. Le moral est bon, même si la situation des entreprises reste contrastée. Ainsi, le fabricant de chocolat Barry Callebaut a réalisé un chiffre d’affaires en hausse de 53,9% ce dernier trimestre en raison du cacao plus cher, mais il a dans le même temps vendu moins de chocolat. Pour l’exercice prenant fin le 31 août 2025, l’entreprise prévoit une évolution des volumes légèrement en baisse, ce qui a impacté ses actions. Le site Galenica, spécialiste de la logistique pharmaceutique, a vu son chiffre d’affaires augmenter de 4,7% en glissement annuel. Le dividende devra s’élever à 2,20 francs au moins, donc à un rendement de 2,8% au cours actuel. Le chiffre d’affaires d’Autoneum a progressé de 7,1% grâce à une acquisition, mais sur le plan organique, il en résulte une baisse de 2,9%. Les attentes du marché ont été manquées de peu. Chez Huber+Suhner, spécialiste de la connectique, les affaires vont bon train car son chiffre a crû de 5%. Les résultats de la pharmacie par correspondance Doc Morris ont été décevants. Avec un cours d’environ 20 francs, ses actions ont rétréci comme une peau de chagrin en comparaison avec le cours maximal de plus de 500 francs qu’elles avaient atteint en 2021. Le fait que certains analystes s’attendent à une augmentation du capital pèse également sur ses actions.
Bon moral aux bourses américaines
Depuis l’arrivée de Donald Trump au pouvoir, l’optimisme règne sur les marchés boursiers américains. Les chiffres des entreprises et les attentes sont positifs pour les investisseurs. Ainsi, le conglomérat 3M prévoit au quatrième trimestre des résultats qui dépassent les prévisions des analystes. Pareil pour Netflix, le fournisseur de service de streaming, qui a surperformé au trimestre écoulé par rapport aux attentes des investisseurs. Et Charles Schwab, le prestataire de services financiers, a lui aussi présenté de bons chiffres à l’instar des banques américaines. Les titres technologiques ont également été très demandés. Oracle, Softbank et OpenAI entendent créer une entreprise commune avec leurs partenaires Nvidia, Microsoft et ARM dans le domaine de l’IA. Ces quatre prochaines années, elles prévoient d’investir au total 500 milliards de dollars et de créer des centaines de milliers d’emplois. Les actions Apple n’ont pas pu suivre cette euphorie. Les analystes s’étant montrés critiques à l’égard des chiffres de ventes en Chine, les titres du fabricant d’iPhone ont été sous pression.
L’autre effet Trump
L’ambiance sur les marchés financiers est fondamentalement positive après que Donald Trump a prêté serment en tant que 47e président. Néanmoins, il y a aussi des signes qui incitent à la prudence. C’est le cas de l’or et du dollar américain. Ce dernier a tendance à s’affaiblir par rapport au franc et à l’euro depuis l’entrée en fonction de Donald Trump. Parallèlement, le prix de l’or a repris de la vigueur. Au cours actuel de 2’775 dollars américains l’once, le métal jaune flirte avec le record de 2’790 dollars américains d’octobre dernier.
Le DAX en quête de records, malgré des données économiques faibles
La divergence pourrait difficilement être plus grande: alors que l’indice boursier allemand (DAX) a progressé d’environ 7% depuis le début de l’année et va de record en record, la conjoncture de notre voisin du nord continue de stagner. A notre avis, cela ne changera pas de sitôt. Le baromètre conjoncturel du Centre pour la recherche économique européenne (ZEW), considéré comme un indicateur avancé, a clairement baissé en janvier. Une consommation faible et une demande morose dans le secteur de la construction ont pesé sur la situation. Les incertitudes politiques avant les nouvelles élections du 23 février 2025 alimentent cette insécurité.
La BNS n’exclut pas des taux d’intérêt négatifs
son président, Martin Schlegel, a fait des déclarations au Forum économique mondial (WEF) susceptibles d’impacter l’économie suisse. Dans une interview, il s’est certes montré critique à l’égard des taux négatifs, mais n’exclut pas de les réintroduire pour affaiblir le franc suisse. Raiffeisen Suisse prévoit actuellement un taux directeur de la Banque nationale suisse de 0% en fin d’année. Des interventions sur le marché des devises ont aussi été évoquées comme moyen d’action.
Graphique de la semaine
Les actions du groupe de produits de luxe Richemont ont atteint, ce dernier trimestre, un plafond historique grâce à de forts chiffres d’affaires qui sont dus au fait que le secteur du luxe bénéficie d’une clientèle à fort pouvoir d’achat, dont la consommation est moins sensible aux revers de la conjoncture. Ce n’est pas pour autant que les entreprises de luxe réussissent d’office, comme le montre l’exemple du Swatch Group dont les valeurs se négocient près d’un plancher de plusieurs années, ce qui est aussi dû au portefeuille de produits. En effet, les montres se vendent moins bien que les bijoux. Au niveau actuel des cours, les valeurs Swatch demeurent attractives et un revirement semble proche.
Gros plan
Le sous-traitant de Nvidia prospère
Le fabricant coréen de puces mémoire SK Hynix, fournisseur du surdoué de l’intelligence artificielle Nvidia, a connu un trimestre record. Les chances que Nvidia surprenne également en bien augmentent donc.
Le programme
La saison des résultats du SMI est lancée
La semaine prochaine, plusieurs entreprises du SMI publieront leurs résultats: Logitech, Lonza, Roche, Novartis et ABB. La saison des résultats s’accélère donc également en Suisse.