Le Comité de politique monétaire (MPC) a voté en faveur du maintien du taux directeur à 4,5 %, avec une position légèrement moins accommodante que prévu, un seul des neuf membres du comité ayant préféré une réduction de 25 points de base. Il est clair que l'inflation a évolué de manière moins favorable que ce qu'espérait le comité au cours des premiers mois de 2025, tandis que la croissance du quatrième trimestre 2024 s'est révélée légèrement meilleure qu'attendue lors de la réunion de février. Par conséquent, une approche plus mesurée de la baisse des taux est parfaitement logique. Il est évident que le MPC adopte une attitude attentiste, cherchant à déterminer si l’inflation élevée (au-dessus de l’objectif) ou la faible croissance sera le facteur prédominant à l’avenir. Leur plus grande inquiétude, ainsi que celle de l'économie britannique, serait la persistance des deux phénomènes. En fin de compte, nous pensons qu'une croissance plus faible prévaudra, avec une inflation revenant progressivement vers son objectif, mais cela pourrait prendre un certain temps.