Le yuan cédait du terrain mercredi face à la plupart des devises majeures, à l’exception du dollar, après la décision de la banque centrale chinoise de permettre aux banques du pays de prêter davantage.

Vers 21H40 GMT, le renminbi, l’autre nom de la devise chinoise, perdait 0,46% face à la monnaie unique, à 7,7954 yuans pour un euro, et 0,05% contre la livre. Il s’appréciait, en revanche, face au billet vert (+0,19%), victime d’un regain de l’appétit pour le risque.

A compter du 5 février, la banque centrale chinoise (PBOC) va abaisser d’un demi-point de pourcentage le taux de réserve obligatoire (RRR), part des dépôts que les banques doivent conserver dans leur bilan.

Cette décision va mécaniquement augmenter leurs capacités de prêts de mille milliards de yuans, soit environ 140 milliards de dollars. La hausse de l’argent en circulation est de nature à affaiblir la monnaie.

Pour Duncan Wrigley, de Pantheon Macroeconomics, «les responsables chinois attendent de la politique monétaire qu’elle soutienne la relance budgétaire afin d’accélérer la croissance».

La banque centrale a laissé inchangé son taux de référence à un an (LPR), qui constitue un plancher pour les crédits bancaires, mais le gouverneur de l’institution, Pan Gongsheng, a estimé que la baisse du taux de réserve obligatoire favoriserait une baisse du LPR.

L’initiative de la PBOC intervient alors que la santé de l’économie chinoise interroge.

Le pays a enregistré, en 2023, sa plus faible croissance depuis trois décennies, hors période du Covid, à 5,2% sur un an.

Les derniers indicateurs publiés font état d’une économie où la consommation ralentit, le chômage augmente et l’immobilier reste en crise.

Signe des inquiétudes des investisseurs, chinois et surtout étrangers, quant à la trajectoire du pays, l’indice composite de la Bourse de Shanghai est tombé mardi à son plus bas niveau depuis avril 2020, aux premières semaines de la pandémie.

«Les mesures prises par la Chine l’an dernier» pour soutenir son économie «n’ont pas été suffisantes», constate Adam Button, de ForexLive. «Et il est difficile de dire si (l’abaissement du taux de réserve obligatoire) est le premier pas d’une série ou si ce n’est qu’un nouveau geste modéré.»

«La Chine a toutes les munitions qu’il faut pour stimuler son économie», poursuit l’analyste, «mais ils ne veulent pas relancer les prix de l’immobilier ou pénaliser le yuan. Mais il va falloir qu’ils tolèrent que leur monnaie se déprécie.»