Ces bons chiffres sont dus à une poignée d'entreprises très performantes dans lesquelles des investisseurs internationaux ont injecté des sommes considérables. Pour la plupart des start-up, la recherche de financement est restée difficile. Les investisseurs suisses sont également mis au défi et s'attendent à ce que leur situation empire encore d'ici la fin de l'année, notamment en matière de levée de fonds et d'opportunités de vente d'entreprises. Tels sont les principaux résultats du rapport semestriel Swiss Venture Capital Report, publié par le portail d'information en ligne Startupticker.ch et l'association d'investisseurs SECA en collaboration avec startup.ch.

Au cours des six premiers mois de l'année, les start-up suisses ont généré 1 473,7 millions de francs de capital-risque. Cela représente une augmentation de 36% par rapport au premier semestre 2024. Dans le même temps, le nombre de tours de financement a toutefois diminué, passant de 138 à 124, soit une baisse de 10% et le troisième recul consécutif.

Record des investissements dans les biotechnologies

Les principaux tours de financement ont eu lieu dans le secteur des biotechnologies. À elles seules, les start-up de ce secteur ont généré 705 millions de francs de capitaux, ce qui constitue un nouveau record. Le précédent record, établi au premier semestre 2021, s'élevait à 436 millions de francs.

Le secteur des TIC et des fintechs, qui avait récemment connu un ralentissement, a également montré des signes de reprise. Par rapport au premier semestre 2024, le montant total investi dans les start-up TIC a augmenté de 86%, pour atteindre 247 millions de francs. Les start-up fintech ont quant à elles bénéficié de 153 millions de francs, soit une hausse de 93%.

Baisse générale du nombre d'investissements

Ces bons résultats ne sont toutefois pas le fruit d'un renversement de tendance général, mais plutôt de quelques tours de financement importants. Pour la plupart des start-up, l'obtention d'un financement par capital-risque reste difficile, comme le montre la baisse du nombre d'investissements. Des secteurs tels que la biotechnologie ou la fintech, qui avaient enregistré une forte augmentation des capitaux investis, ont également été touchés.

Nouvelle licorne

D'autre part, les importantes levées de fonds démontrent la capacité de l'écosystème suisse à produire des entreprises à forte croissance, capables de convaincre les investisseurs internationaux même en période d'incertitude économique. Dans le domaine de la biotechnologie, cela s'explique non seulement par des candidats médicaments issus de la recherche de pointe, mais aussi par l'expérience des équipes qui fondent ces start-up. Il est également remarquable que des entreprises à forte croissance existent également en dehors du secteur de la santé: Au premier semestre 2025, la Sygnum Bank, spécialisée dans les actifs numériques, a été évaluée à plus d'un milliard de dollars lors de son tour de table et a ainsi rejoint le club des «licornes».

Perspectives modérées

Les résultats d'une vaste enquête menée auprès d'investisseurs suisses en capital-risque donnent un aperçu de ce à quoi il faut s'attendre pour les douze prochains mois. Les investisseurs se montrent plus pessimistes qu'à l'été dernier quant à leurs attentes. Celles-ci sont particulièrement modérées en ce qui concerne la levée de fonds et les opportunités de vente d'entreprises en portefeuille. La situation reste donc difficile, non seulement pour les start-ups, mais aussi pour les sociétés de capital-risque. En revanche, les investisseurs ne semblent guère préoccupés par les conséquences de l'introduction de nouvelles barrières commerciales par l'administration américaine.

Chiffres détaillés

Tours de financement annoncés et capitaux investis dans des start-up suisses au cours du premier semestre de l'année correspondante: