Le S&P 500 a montré des signes de reprise cette semaine, se rapprochant de son plus haut niveau de l'année aux alentours de 4600 points. Cette dynamique est principalement soutenue par un optimisme croissant quant à un atterrissage en douceur de l'économie américaine et un potentiel pivot de la Réserve Fédérale (Fed), suite à la publication de données sur l'inflation aux États-Unis qui se sont révélées inférieures aux attentes.

Dans ce contexte, l’inflation PCE core des États-Unis pour octobre, considéré comme l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, sera le prochain catalyseur majeur pour Wall Street la semaine prochaine.

En attendant, les opérateurs porteront une attention particulière aux PMI flash ce jeudi et vendredi. Ces derniers offriront un aperçu précoce de l'état de l'économie en novembre dans les principales économies développées, avec un accent particulier sur l'inflation et l'emploi.

Analyse technique du cours du S&P 500

Sur le plan technique, le S&P 500 revient tester une ligne oblique baissière majeure passant par les sommets de 2022 et 2023. Bien que ce seuil représente un niveau clé où le couple rendement/risque devient techniquement plus favorable aux vendeurs, l'absence de signes d'affaiblissement de la dynamique d'achat suggère que l'indice pourrait poursuivre son rebond.

Une clôture hebdomadaire au-dessus de cette oblique baissière serait de bon augure pour une extension du rebond jusqu’au record établi en 2022 à environ 4800 points. Ce scénario devient d'autant plus plausible si l'inflation PCE core s'avère inférieure aux attentes la semaine prochaine et que le prochain rapport sur l'emploi aux États-Unis ne montre pas une détérioration aussi marquée que lors de la dernière publication.