Wall Street a profité du ralentissement plus marqué que prévu de l’inflation américaine pour poursuivre son rebond hier. L’inflation IPC a ralenti plus que prévu à 4,0% en mai tandis que l’inflation sous-jacente a ralenti conformément aux attentes à 5,3%, alimentant ainsi les perspectives d’un «pivot» de la Fed. La probabilité d’un statuquo ce mercredi a grimpé à 95%, contre 85% avant la publication de l’inflation, et la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion suivante en juillet a diminué à 65%, contre 71% précédemment.

Ces perspectives renforcées d’un pivot de la Fed ont permis aux valeurs les plus cycliques de surperformer. Le Russell 2000 et les secteurs des matériaux (+2,3%) et de l'industrie (+1,2%) du S&P 500 ont enregistré les plus fortes hausses.

Bien que la Fed ne devrait pas remonter ses taux ce soir, Jerome Powell pourrait adopter un ton plus hawkish compte tenu de l’inflation toujours beaucoup très élevée et du marché de l’emploi très tendu. En effet, l’inflation des services excluant les logements, la mesure d’inflation préférée de Jerome Powell, est en hausse de 4,4% sur un rythme annualisé au cours des trois derniers mois, contre un pic de 7,1% en juin 2022.

Analyse technique du cours du Russell 2000

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives de court terme du Russell 2000 sont redevenues haussières la semaine dernière à la suite de la sortie par le haut du range dans lequel il évoluait depuis près de trois mois entre 1810 et 1700 points.

Le Russell 2000 est sorti par le haut d’un «drapeau» de consolidation de quelques jours hier, ouvrant ainsi la voie à une poursuite de la hausse. La première résistance majeure à surveiller sera l’oblique baissière qui passe par les sommets d’août et janvier derniers et qui coïncide actuellement avec le seuil symbolique des 2000 points.