Depuis l'épidémie, l'industrie chinoise des soins de santé a fait des progrès significatifs, ce qui a rendu le secteur plus attrayant pour les investisseurs.
L'économie chinoise a traversé des périodes de turbulence depuis le début de la pandémie de coronavirus. Le rebond économique rapide qui a suivi le choc initial a essuyé de nouvelles turbulences en 2021. Cette situation a été déclenchée par des mesures réglementaires prises par le gouvernement chinois à l'encontre des secteurs de la technologie, de l'immobilier et de l'éducation, dans le but de réduire les inégalités sociales. Indépendamment de cela, le secteur healthcare est devenu une industrie clé pour le développement économique global de la Chine.
Le secteur des soins de santé en Chine est déjà passé par une transformation réglementaire il y a plusieurs années. Les essais cliniques et les procédures d'approbation réglementaire ont été progressivement alignés sur les normes internationales au cours des sept dernières années. Le 14e plan quinquennal approuvé l'année dernière par le Parti communiste a défini les soins de santé innovants comme un élément central de sa stratégie d'indépendance technologique.
L’industrie healthcare est effectivement devenue en Chine importante. Selon des estimations récentes, le secteur connaîtra une croissance de 10 à 12% en moyenne au cours des prochaines années, soit deux fois plus élevée que la croissance estimée du PIB de la Chine. L'un des principaux moteurs de croissance est l'évolution démographique. En 2050, le pourcentage de personnes âgées de plus de 60 ans devrait représenter environ un tiers de la population totale. En parallèle, la demande de services de soins de santé de haute qualité augmente à mesure que la classe moyenne chinoise croît et s'enrichit. Afin de maintenir la stabilité sociale, le parti communiste a donné la priorité à l'expansion nationale d'un système de soins de santé indépendant et de haute qualité. Les politiques monétaires et de dépenses publiques sont conçues pour atteindre cet objectif. Alors que la banque centrale américaine devrait annoncer des hausses de taux, la Chine va dans la direction opposée et assouplit sa politique monétaire.
Concrètement, les efforts d'amélioration du système de santé chinois signifient deux choses. D'une part, l'accès aux médicaments et aux services médicaux abordables sont des éléments importants. D'autre part, l'amélioration du dispositif national aide la Chine à combler son retard en matière de traitements médicaux innovants par rapport à l'Occident, et aux États-Unis en particulier. Selon des prévisions récentes de Bernstein Research et Evaluate Pharma, le marché chinois des médicaments connaîtra une croissance de 14% par an entre 2018 et 2023, pour atteindre 166 milliards d'USD. Au cours de cette même période, la part des médicaments protégés par un brevet devrait passer de 40% à 64% des ventes totales. Ce chiffre indique clairement que la Chine est depuis longtemps passée de la priorité à la "croissance" à la "qualité" en matière de R&D des médicaments. Ce progrès va de pair avec le nombre croissant d'alliances industrielles impliquant des entreprises chinoises.
Si l'on examine les thérapies dans lesquels la Chine progresse, quatre domaines se distinguent. Dans le domaine de l'oncologie, les biotechnologies chinoises ont développé de nouvelles immunothérapies, des anticorps bispécifiques et des conjugués anticorps-médicaments (ADC) adjuvants. Elles ont également fait des progrès dans le domaine des thérapies cellulaires et géniques. En ce qui concerne le diabète, qui est croissant en Chine, les fournisseurs domestiques de traitement ont augmenté leur part de marché. Enfin et surtout, les entreprises chinoises ont développé et produisent des vaccins, des anticorps et des thérapies antivirales contre le COVID-19.
Legend Biotech est l'exemple parfait d'une entreprise chinoise de biotechnologie sur le point de faire une percée internationale majeure. Le 28 février, un comité consultatif de la FDA a approuvé sa thérapie à cellules CAR T pour le myélome multiple. Cette thérapie s'est révélée très efficace dans les études cliniques, et pourrait donc devenir le premier médicament chinois à être considéré comme un traitement de première ligne pour cette forme agressive de cancer du sang.
La maturité croissante du secteur chinois des soins de santé a créé des opportunités d'investissement attrayantes. Les valorisations se situent actuellement à des niveaux faibles, car la vente généralisée des actions chinoises en 2021 a également entraîné les actions du secteur de la santé dans sa chute, malgré des fondamentaux généralement solides. Les autorisations de nouveaux médicaments, comme celle de Legend Biotech, placeront de plus en plus, dans les années à venir, l'industrie biotechnologique chinoise sous les feux de la rampe pour la communauté internationale des investisseurs.