La dynamique actuelle d’innovation dans le secteur des technologies médicales a créé de nouveaux produits phares et a soutenu l’accélération de la croissance des ventes et des bénéfices du secteur. Les domaines les plus intéressants sont la robotique chirurgicale, le traitement du diabète et les interventions mini-invasives pour les maladies cardiaques structurelles.
Le dernier robot chirurgical est aussi une plateforme pour les applications de l’IA
La dernière génération du robot chirurgical da Vinci 5 (dV5) d’Intuitive Surgical dispose d’une puissance de calcul 10'000 fois supérieure à celle de son prédécesseur, ce qui permettra de lancer de nouvelles applications basées sur l’IA. Les performances de l’IA pourraient bientôt amener la chirurgie assistée par robot à devenir une pratique courante dans les salles d’opération.
De nouveaux capteurs avancés permettent au dV5 de simuler un retour haptique, ce qui aide les chirurgiens à travailler avec plus de confiance et de précision. Au cours d’une opération, les capteurs et les images collectent des données qui peuvent ensuite être utilisées pour obtenir un suivi objectif des performances ou pour créer des plans d’entraînement individuels.
À long terme, ces données pourraient favoriser la mise en place d’applications complexes d’intelligence artificielle qui, par exemple, reconnaîtraient différents types de tissus ou apporteraient des recommandations aux chirurgiens durant l’opération. Les améliorations matérielles comprennent des lunettes AR pour la transmission d’images et l’intégration d’un insufflateur. Ces améliorations permettent d’accroître la précision chirurgicale et de réduire la durée de l’opération.
Intuitive Surgical poursuivra la commercialisation du système da Vinci Xi qui l’a précédé, ce qui lui permettra d’établir différents niveaux de prix pour les robots chirurgicaux. Le dV5 a été lancé aux Etats-Unis au premier trimestre 2024 et sera lancé dans d’autres pays dans le courant de l’année 2025. Intuitive Surgical propose à ses clients des contrats de location flexibles qui leur permettent de passer d’un produit d’ancienne génération à un produit de nouvelle génération, de sorte que le déploiement du dV5 ne devrait pas entraîner un ralentissement temporaire de la croissance pour Intuitive Surgical.
Les systèmes Xi retournés par les clients qui passent au dV5 peuvent être placés sur des marchés plus sensibles aux prix, ce qui augmentera le nombre d’Intuitive Surgical installés et renforcera ainsi le principal vecteur de son activité, à savoir la vente d’instruments et d’accessoires robotiques. Le dV5 devrait entraîner une accélération de la croissance des ventes, une augmentation des prix de vente unitaires et une amélioration des marges bénéficiaires.
Par ailleurs, le lancement du robot chirurgical de nouvelle génération d’Intuitive Surgical lui permet d’accroître son avance sur des concurrents tels que Medtronic et Johnson & Johnson. Le potentiel du marché est énorme: rien qu’aux Etats-Unis, 3,8 millions d’interventions de chirurgie générale, 3,3 millions d’interventions cardiothoraciques et 2,5 millions d’interventions d’urologie et de gynécologie sont réalisées chaque année. Nous estimons que le marché des robots chirurgicaux pour la chirurgie des tissus mous doublera, passant de 7,5 milliards de dollars en 2024 à environ 15 milliards de dollars en 2028.
Surveillance de la glycémie en continu: un marché de 20 milliards de dollars grâce aux nouveaux produits d’Abbot et de Dexcom
Des groupes cibles de clients totalement nouveaux sont apparus dans le domaine du diabète. Dexcom, par exemple, a récemment mis sur le marché Stelo, un biocapteur de glucose qui a été approuvé par la FDA en mars. Ce capteur est conçu pour les personnes atteintes de diabète qui n’utilisent pas d’insuline, afin de mieux comprendre l’impact de l’alimentation et de l’exercice physique sur la glycémie.
Abbott a fait de même en juin, lorsque la FDA a approuvé son biocapteur Lingo. Les deux capteurs sont en vente libre, soit sans ordonnance. Nous pensons que le volume du marché mondial des systèmes de surveillance continue de la glycémie en 2028 sera largement supérieur à 20 milliards de dollars (2023: 10 milliards de dollars) et qu’Abbott et Dexcom détiendront une part de marché cumulée d’environ 90%.
Les fabricants de pompes à insuline tels qu’Insulet pourraient également bénéficier de la croissance rapide des biocapteurs de glucose. En effet, à l’avenir, la plupart des personnes atteintes de diabète de type 1 porteront un biocapteur, ce qui facilitera la transition vers un système d’administration d’insuline entièrement intégré, c’est-à-dire qu’il y aura moins besoin d’information et d’éducation sur la manière d’utiliser le nouveau produit.
Nouvelle procédure pour les arythmies cardiaques à fort potentiel de croissance
Les maladies cardiaques structurelles, en particulier les valves cardiaques défectueuses, constituent également un facteur de croissance majeur sur le marché des technologies médicales. Les procédures chirurgicales mini-invasives sont déjà la norme pour le remplacement de la valve cardiaque aortique. Le volume du marché mondial du remplacement transcathéter de la valve aortique devrait atteindre 10 milliards de dollars en 2028.
La récente homologation aux Etats-Unis de l’Evoque d’Edwards Lifesciences, le premier système de remplacement transcathéter de la valve tricuspide au monde, a ouvert un marché entièrement nouveau dont le potentiel à long terme est comparable à celui des valves aortiques. La chirurgie de la valve mitrale, actuellement dominée par des procédures de réparation telles que le MitraClip (Abbott) ou le système Pascal Precision (Edwards Lifesciences), est un autre domaine où une solution alternative pourrait bientôt être autorisée à la commercialisation. Les résultats de l’essai d’Edwards Lifesciences sur son système de remplacement transcathéter de la valve mitrale M3 sont attendus pour le début de l’année 2025.
Les possibilités de traitement des arythmies cardiaques, en particulier de la fibrillation auriculaire, ont été améliorées par l’émergence d’une nouvelle procédure d’ablation non thermique connue sous le nom d’ablation par champ pulsé (PFA). Cette technologie innovante est susceptible de supplanter les procédures conventionnelles de cryoablation (températures extrêmement froides) ou d’ablation par radiofréquence (chaleur) parce qu’elle est plus sûre et plus rapide. Grâce aux avantages de la PFA, le volume du marché pourrait passer de zéro actuellement à 6 milliards de dollars en 2028. Boston Scientific et Medtronic commercialisent tous deux des produits PFA qui bénéficient d’excellentes données d’essais cliniques. Deux autres poids lourds de l’industrie, Johnson & Johnson et Abbott, sont sur le point d’entrer sur le marché avec de nouveaux produits.
Des perspectives encourageantes pour les investisseurs
Ces développements illustrent la gamme impressionnante d’innovations révolutionnaires typiques du secteur des technologies médicales, ainsi que les opportunités d’investissement attrayantes qu’il offre. Le fonds Bellevue Medtech & Services (ISIN B-EUR LU0415391431) investit précisément dans ces domaines à forte croissance par le biais d’un portefeuille de 40 à 60 titres avec une pondération élevée de 90% de grandes capitalisations, ce qui améliore la stabilité du portefeuille.
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