Le secteur de la gestion d'actifs a la chance de pouvoir faire travailler la plupart de ses employés à domicile; les déplacements sont évidemment moins nombreux. Il est clair que tous les gestionnaires d'actifs n'étaient pas vraiment prêts à appliquer un nouveau modèle plus «distant». Cependant, la pandémie nous a appris que l'industrie doit évoluer au même titre que les autres secteurs.

Du point de vue de l'investissement, il y a des considérations élémentaires à prendre en compte. Nous constatons que, par exemple, dans de nombreuses villes du monde, la qualité de l'air s'est considérablement améliorée après le confinement. Aimeriez-vous qu’il y ait à nouveau plus de pollution? Si la réponse est non, que signifiera le retour à la vie professionnelle telle que nous la connaissions avant pour les entreprises dans lesquelles nous investissons? C'est le genre de questions que la population commence à se poser. Ainsi, nous constatons une évolution significative en faveur de l'investissement responsable en général.

L'investissement responsable, en moyenne, s'est avéré plus performant pendant la crise - et dans de nombreux cas, avant celle-ci. L'accent est davantage mis sur la protection contre les risques baissiers, surtout en cas de crise systémique majeure. Mais la crise a également mis en évidence de nouvelles opportunités. Les gestionnaires d’actifs commencent à se pencher sur la manière dont le COVID-19 a fondamentalement transformé notre façon de vivre et sur la manière dont il continuera à le faire à l'avenir.

La surperformance est rarement attribuable à un seul facteur: les actions de croissance (growth), par exemple, ne surperforment pas toujours les actions value, et les actions value ne surperforme pas toujours les actions de croissance. Cependant, les investisseurs peuvent reconnaître les tendances et s’y aligner. Le marché étant plus conscient du potentiel de performance d'un facteur spécifique, les investisseurs l’intègreront davantage. La clé du succès à long terme réside dans la capacité à s'adapter à l'évolution des circonstances. Et cela n'est pas différent pour l'ESG.

L'un des nombreux aspects positifs de l'investissement ESG est l'éventail des possibilités offertes. Certains investisseurs se concentrent sur l'exclusion, d'autres sur l'engagement ou adoptent une vision positive de la façon dont le monde va changer. Il existe de multiples façons de faire de l'investissement durable, mais certains dénominateurs communs ont conduit à une surperformance en moyenne des stratégies ESG, en particulier dans les investissements en actions.

Tout d'abord, la plupart des investisseurs durables n'ont que peu ou pas d'exposition aux énergies classiques, c’est-à-dire aux combustibles fossiles comme le pétrole, le gaz, le charbon. Tous ces secteurs ont enregistré une sous-performance durant la crise. En raison du potentiel de pollution, beaucoup d’investisseurs sont également peu exposés à l'aviation et aux secteurs liés ou à des secteurs similaires comme le tourisme. Et en raison du risque systémique que présentent les grandes banques, de nombreux investisseurs durables sont également sous-exposés au secteur financier.

D'un point de vue sectoriel, cela a contribué positivement durant la crise. Et dans une large mesure, au cours des deux dernières années, ces secteurs avaient également enregistré une sous-performance avant la crise.

De nombreuses stratégies durables ont une exposition importante aux technologies de l’information. L'une des conséquences de la crise COVID-19 est qu'il y a une plus grande demande pour l'économie en ligne et le travail à distance, ce qui bénéficie de fait à une grande partie du secteur informatique. Les investisseurs durables sont aussi généralement très exposés aux soins de santé, qui ont également enregistré de bons résultats pendant la crise. 

Mais au-delà des secteurs, les investisseurs durables ont eu tendance à accorder une plus grande attention à la qualité globale des entreprises. Ainsi, ils s’intéressent aux entreprises qui ne prennent pas de risques irresponsables, à la fois sur le plan environnemental et social, mais aussi sur le plan financier. Ces entreprises de qualité ont permis de fournir une protection contre les risques de perte. 

En résumé, le succès des investissements ESG est lié à une multitude de facteurs. Cependant, la direction dans laquelle le secteur financier doit évoluer est clairement définie. A l'avenir, l’ESG deviendra tout simplement incontournable. 

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