Les rendements des bons du Trésor américain à court terme, supérieurs à 5%, ont fait de la devise «T-Bill and Chill» (bons du Trésor et calme) une devise populaire pour de nombreux investisseurs. Nous pensons toutefois que l'allongement de la duration peut réduire le risque de réinvestissement.

L'histoire montre que les rendements totaux moyens à terme sur 12 mois des bons du Trésor américain à 10 ans ont été maximisés lorsque les investissements ont été effectués avant la dernière hausse du cycle de la Fed, plutôt qu'au moment de la dernière hausse ou après celle-ci. Si le cycle de hausse se termine cet été, nous pensons que le moment est venu d'allonger la duration.