EUR/CHF

Les manifestations en France nourrissent les inquiétudes des marchés financiers quant à l’augmentation des dépenses publiques et donc à la stabilité financière de la Grande Nation. En conséquence, l’euro s’est déprécié de 2,8% par rapport au franc en octobre. Entretemps, la Banque centrale européenne (BCE) n’a procédé à aucun ajustement de ses taux directeurs. Sur un horizon de douze mois, elle devrait toutefois les relever de 50 points de base au total, soit autant que la Banque nationale suisse (BNS). Le taux préférentiel soutient l’euro contre une baisse. Parallèlement, le franc profite de l’environnement incertain. Nous tablons sur un maintien à un niveau stable du cours EUR/CHF.

USD/CHF

Récemment, l’inflation aux USA était presque deux fois plus élevée que celle visée par la banque centrale (Fed). Celle-ci n’a toutefois pas modifié son taux directeur, comme le marché l’attendait. Les élections de mi-mandat suscitent la nervosité chez les investisseuses et investisseurs. Dans ce contexte, le dollar US a perdu 1,3% de sa valeur par rapport au franc suisse le mois dernier. A l’horizon d’un an, nous prévoyons encore une légère baisse du cours USD/CHF. L’endettement public sans cesse croissant de Washington et la situation de risque géopolitique, qui profite à la monnaie helvétique en tant que valeur refuge, laissent présager une telle évolution.