Les centres de données sont, sans doute, essentiels pour profiter du boom de l'intelligence artificielle (IA) et du cloud. En effet, l'IA, les services cloud et la digitalisation de la vie quotidienne nécessitent tous une puissance de calcul énorme, et donc des centres de données. Ce qui était autrefois un sujet de niche pour les spécialistes de l'informatique est maintenant un pilier central de l'infrastructure numérique. Point de situation.

Ces dernières années, le marché des centres de données en Suisse a connu une croissance significative. La capacité des centres de données commerciaux a plus que doublé entre 2020 et 2026, atteignant maintenant environ 340 mégawatts.

Selon l'Office fédéral de l'énergie, la consommation d'électricité des centres de données a atteint environ 2,1 térawattheures en 2024, proche de la consommation totale d'électricité de Zurich, qui s'élève à environ 2,7 térawattheures. En d'autres termes, la demande de puissance de calcul est déjà élevée et devrait augmenter considérablement dans les années à venir.

Une Suisse attrayante pour les investisseurs

Les principaux moteurs de cette tendance sont la migration des infrastructures informatiques vers le cloud et la montée rapide des applications d'IA. De nombreuses entreprises abandonnent leurs propres salles de serveurs au profit du cloud. Les géants technologiques internationaux tels que Google, Amazon et Microsoft étendent leur présence en Suisse, tandis que des industries comme les services financiers, l'assurance et la pharmacie nécessitent plus de puissance de calcul.

Les forces de la Suisse incluent la stabilité politique et économique, un réseau de fibre optique bien développé, un faible risque de catastrophe naturelle et un régime de protection des données indépendant. Le potentiel pour de nouvelles sources d'énergie est également un plus, rendant la Suisse attrayante pour les opérateurs et pour les investisseurs.

Offre de nouvelle puissance de calcul en deçà de la demande

Selon une étude de CBRE, environ 60% de la capacité existante est concentrée dans la région Zurich-Argovie-Schaffhouse. Depuis 2020, des permis de construire pour des centres de données d'une valeur estimée à 730 millions de francs ont été délivrés à Zurich, pour plus de 600 millions de francs en Argovie et pour environ 90 millions de francs à Schaffhouse.

Malgré cela, l'offre ne devrait pas suivre la demande. L'extension de connexions électriques et de fibres optiques puissantes est coûteuse et prend du temps, les sites appropriés sont rares et les obstacles réglementaires et politiques supplémentaires, tels que les exigences en matière d'utilisation de la chaleur résiduelle ou de développement des énergies renouvelables, sont souvent difficiles à surmonter.

Comme pour de nombreux sujets liés à l'IA, l'offre de nouvelle puissance de calcul en Suisse devrait rester en deçà de la demande dans un avenir prévisible, ce qui pourrait avoir un impact sur la productivité et sur les coûts. C'est un défi pour l'économie suisse, car de nombreuses entreprises dépendent des gains d'efficacité en raison des coûts élevés et d'une monnaie forte.

Des gains de valeur supérieurs à la moyenne

Pour les investisseurs, une demande structurellement supérieure à l'offre est généralement un avantage. En effet, les centres de données ont généré, ces dernières années, des gains de valeur supérieurs à la moyenne à l’échelle mondiale, et la rareté des connexions électriques et de réseau soutient l'attractivité des installations existantes.

Cependant, le segment nécessite des investissements continus substantiels dans l'infrastructure technique, tels que des racks de serveurs plus puissants pour les applications d'IA. Une sélection minutieuse des installations et des opérateurs est donc essentielle.

L’IA: entre aspects positifs et défis

La tendance de l'IA a un impact sur la Suisse, apportant des aspects positifs comme l'innovation, les gains d'efficacité et les nouveaux modèles d'affaires, mais aussi des défis. Le débat autour de la production d'énergie (durable) en Suisse devrait s'intensifier à mesure que la demande de puissance de calcul augmente.

Pour les investisseurs helvétiques, les centres de données peuvent être un élément de portefeuille attrayant. Ces actifs présentent généralement une faible volatilité et surperforment généralement les obligations en tant que source de revenus. Pour celles et ceux qui sont capables de gérer les risques associés, ils offrent un complément solide aux obligations. Etant donné la taille limitée du marché et les divers risques, la diversification internationale reste essentielle.