Alors que les tensions géopolitiques s'atténuent progressivement, l'attention des marchés financiers se tourne vers la prochaine vague de croissance technologique. L'intelligence artificielle s'impose comme le thème d'investissement dominant, tandis que le marché des cryptomonnaies souffre à court terme de problèmes de liquidité et de vents contraires macroéconomiques. BIT Capital n’y voit toutefois pas un renversement de tendance, mais plutôt une phase de consolidation, et mise résolument sur les infrastructures d’IA, la DeFi et certains projets blockchain présentant des fondamentaux solides.

• Les infrastructures d’IA restent le principal moteur de croissance structurel sur les marchés financiers.
• Selon BIT Capital, le marché des cryptomonnaies se trouve toujours dans la phase finale d’un «hiver des cryptos», tandis que certains projets de qualité affichent déjà une surperformance significative.
• Les avancées réglementaires et la tokenisation des actifs traditionnels sont considérées comme les principaux moteurs de croissance à long terme.
• Les fonds de BIT Capital ont bénéficié d’une sélection rigoureuse de valeurs fondamentales prometteuses et d’un positionnement ciblé sur les thèmes de l’IA et de la DeFi.
• Pour les trimestres à venir, la société s’attend à une différenciation plus marquée au sein du marché des cryptomonnaies, où la qualité primera sur l’ampleur du marché.

L’IA résiste aux incertitudes géopolitiques

Le deuxième trimestre 2026 a été marqué par un apaisement prudent du conflit au Proche-Orient, mais aussi par des anticipations d’inflation en hausse et une politique monétaire plus restrictive. La hausse des prix de l’énergie et la ligne étonnamment rigoureuse adoptée par le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, ont pesé sur de nombreuses classes d’actifs. Néanmoins, les entreprises situées le long de la chaîne de valeur de l’IA, en particulier, ont affiché une résilience remarquable. Du point de vue de BIT Capital, cela montre que l’IA est désormais devenue un moteur de croissance largement autonome, dont la dynamique dépend moins des événements géopolitiques que de la volonté d’investissement toujours forte des grandes entreprises technologiques. 

L’IA agentielle suscite une nouvelle vague d’investissements

La percée de l’IA agentielle est considérée comme une étape décisive de son développement. Contrairement aux systèmes génératifs classiques, les agents d’IA fonctionnent de manière autonome, coordonnent les processus logiciels et résolvent des tâches complexes de manière autonome. Cela entraîne une augmentation considérable des besoins en puissance de calcul. L’approvisionnement en énergie et les capacités en semi-conducteurs restant limités, les exploitants de centres de données et d’infrastructures d’IA en profitent tout particulièrement. BIT Capital considère donc que le cycle d’investissement actuel n’en est qu’à ses débuts et prévoit un potentiel de croissance considérable à long terme pour ce secteur.

Marché des cryptomonnaies sous pression: la qualité s’impose

Le Bitcoin, l’Ethereum et de nombreuses autres cryptomonnaies ont de nouveau enregistré des baisses de cours significatives au deuxième trimestre. Cette situation s’explique principalement par une baisse des entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin, des conditions de liquidité plus restrictives ainsi que des risques opérationnels croissants liés aux cyberattaques basées sur l’IA. Dans le même temps, selon l’analyse de BIT Capital, on observe toutefois un découplage croissant au sein du marché des cryptomonnaies. Les projets dotés de modèles économiques convaincants et d’une réelle création de valeur évoluent de plus en plus indépendamment du marché global et ont, pour certains, enregistré des hausses de cours significatives. 

La tokenisation ouvre la voie à la prochaine vague de croissance

BIT Capital considère la tokenisation des actifs financiers traditionnels comme un thème central pour l’avenir. Les stablecoins constituent d’ores et déjà une infrastructure importante du système financier mondial. Si le projet de loi CLARITY Act venait à être adopté aux États-Unis, les banques et les gestionnaires de fortune pourraient utiliser les technologies blockchain de manière nettement plus étendue.

À long terme, BIT Capital prévoit que des actifs d’une valeur de plusieurs centaines de billions de dollars américains seront progressivement transférés vers des infrastructures blockchain. Le soutien croissant des grands établissements financiers souligne, selon les auteurs, l’importance stratégique de cette tendance. 

La gestion active porte ses fruits

Les deux fonds cryptos de BIT Capital ont nettement surperformé un marché global en baisse et ont plus que compensé les pertes du premier trimestre. Cette performance s’explique principalement par une sélection rigoureuse des valeurs fondamentales prometteuses, une sous-pondération des valeurs structurellement défavorisées ainsi qu’une gestion active des risques. Les investissements dans les entreprises d’infrastructure d’IA, les protocoles financiers décentralisés et les projets blockchain innovants ont eu un impact particulièrement positif. Avec la maturation croissante du marché des cryptomonnaies, BIT Capital s’attend à une nouvelle diminution de la corrélation entre les différents actifs – et donc à des opportunités accrues pour la gestion active des fonds. 

Perspectives: des opportunités sélectives malgré la volatilité des marchés

Pour le troisième trimestre, BIT Capital table sur une phase de marché plus volatile et une consolidation plus marquée sur les marchés boursiers. Les perspectives à long terme restent toutefois positives selon la société. Les avancées réglementaires, l’adoption institutionnelle croissante ainsi qu’une éventuelle stabilisation du cycle du bitcoin laissent penser que les altcoins de haute qualité et les entreprises à la croisée de l’IA et de la blockchain, en particulier, présentent un potentiel supérieur à la moyenne. La gestion active reste ici le facteur décisif de réussite.