Le début de l’année 2026 a été particulièrement favorable aux actions des marchés émergents (ME), en hausse de plus de 20% depuis le 1er janvier. Malgré le conflit au Moyen-Orient et ses implications économiques, la décomposition des moteurs de performance explique ce mouvement. La Corée et Taïwan figurent parmi les grands gagnants de 2026, leurs entreprises technologiques profitant fortement des dépenses d’investissement (capex) liées à l’IA.
Les révisions de bénéfices ont été si importantes que les valorisations des ME ont reculé ces derniers mois, passant de 13,3x les bénéfices prévisionnels à 12 mois au 1er janvier à moins de 12x aujourd’hui. Pour les investisseurs, les actions des ME restent une exposition attractive au thème de l’IA. Compte tenu de la pondération du secteur technologique (près de 40%), les indices de référence des ME sont de plus en plus tirés par l’engouement mondial pour l’IA, plutôt que par les dynamiques intrinsèques des économies émergentes.
