Les distributions mondiales de dividendes ont progressé de 5,3% en 2025 par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau niveau record. Après un troisième trimestre décevant marqué par un recul de -0,2% des versements, lié au décalage du calendrier de distribution des mégabanques chinoises, les dividendes ont rebondi au dernier trimestre de l’année, affichant une hausse de 7,7% sur un an pour atteindre 673 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année, les entreprises ont ainsi distribué un total de 2300 milliards de dollars – un niveau jamais atteint auparavant.

Cinquième record consécutif de dividendes

Ce nouveau record – le cinquième consécutif – est particulièrement remarquable cette année dans un contexte de forte volatilité des marchés, alimentée par de nombreuses incertitudes géopolitiques et par l’influence croissante de l’intelligence artificielle. Il témoigne non seulement de la volonté persistante des entreprises d’associer leurs actionnaires à leurs bénéfices par le biais de dividendes, mais souligne également le rôle stabilisateur des dividendes dans les portefeuilles, tant pour les investisseurs particuliers que pour les investisseurs institutionnels. En particulier, les investisseurs dont la stratégie repose sur des actifs à forte distribution ont pu constater, au cours des cinq dernières années, qu’environ un tiers de leur rendement total provenait uniquement des dividendes.

Solidité persistante dans les marchés développés

Les marchés développés ont contribué de manière significative à la croissance des distributions l’an dernier, avec une augmentation de 94 milliards de dollars, soit 83% de la hausse totale de 113 milliards de dollars. L’Europe hors Royaume-Uni (+10% sur un an) et le Japon (+11% sur un an) ont enregistré une croissance à deux chiffres, tandis que l’Amérique du Nord (+5% sur un an) et la région Pacifique (+4% sur un an) ont également contribué de manière notable à ce nouveau record.

Au niveau sectoriel, le secteur financier s’est particulièrement distingué avec 75 milliards de dollars de dividendes distribués (+14% sur un an), suivi du secteur industriel avec 29 milliards (+13% sur un an). Le secteur technologique a lui aussi enregistré une hausse de 15%, renforçant ainsi son importance croissante dans les stratégies axées sur les dividendes.

La position particulière de la Chine a un double effet, les marchés émergents freinent la dynamique

En 2025, la Chine a occupé une position singulière à deux égards. D’une part, les modifications déjà évoquées du calendrier de distribution ont entraîné une volatilité significative des versements, concentrée en faveur du premier trimestre. D’autre part, la Chine s’est distinguée par une croissance notable de ses distributions.

Malgré des défis économiques tels qu’un ralentissement persistant du marché immobilier, une consommation atone et des tendances déflationnistes, la Chine a contribué de manière significative à la croissance mondiale avec 317 milliards de dollars de dividendes versés (+7% sur un an).

La Chine se démarque ainsi des autres marchés émergents, qui ont enregistré un recul des distributions de -1% par rapport à l’année précédente. Les entreprises du secteur de l’énergie, autrefois parmi les plus importants payeurs de dividendes au monde, ont fortement réduit leurs versements. Au total, les dividendes du secteur énergétique ont diminué de 59 milliards de dollars en 2025 par rapport à l’année précédente (-18%), dont 53 milliards imputables aux entreprises des marchés émergents.

Perspectives favorables pour 2026

Les dividendes pourraient bénéficier d’un nouvel élan en 2026. La hausse des prix des métaux précieux et industriels renforce les flux de trésorerie dans les secteurs industriel et des matières premières, deux domaines traditionnellement associés à des rendements élevés. Parallèlement, le scepticisme croissant à l’égard des actions liées à l’intelligence artificielle et aux «MAG7», jugées surévaluées, accroît l’attrait des titres «value» à fort rendement.

Dans un environnement où les investisseurs privilégient davantage la stabilité des distributions et des niveaux de valorisation plus raisonnables, les entreprises disposant de bilans solides et de taux de distribution durables pourraient continuer à développer leur politique de dividendes. Les stratégies mondiales diversifiées axées sur les hauts dividendes devraient ainsi jouer un rôle clé en 2026 – tant pour stabiliser les portefeuilles globaux que comme source fiable de revenus réguliers.

Allocation mondiale des dividendes en 2025

Part des dividendes mondiaux dans le rendement total depuis 1994