L’IA est passée d’un thème d’investissement axé sur les géants de la technologie à un moteur crucial de la résilience économique des États-Unis, malgré les facteurs macroéconomiques défavorables observés cette année. Les investissements liés à l’IA devraient atteindre environ 1300 billions de dollars au cours des prochaines années, laissant présager une influence économique durable. Ce nouveau moteur de croissance, combiné à des soutiens monétaires et budgétaires, pourrait ouvrir la voie à une reprise soutenue des actions en 2026, susceptible de bénéficier à un ensemble plus large d’entreprises au-delà des acteurs dominants de l’IA.
L’IA a dominé le paysage de l’investissement, les entreprises accélérant leurs dépenses en IA malgré les vents contraires cycliques, et observant une appréciation remarquable du cours de leurs actions. Initialement perçu comme un phénomène propre au marché actions, où les géants technologiques atténuent la volatilité du S&P 500, ce thème a progressivement pris une dimension macroéconomique plus large.
Au cours du premier semestre 2025, les dépenses liées à l’IA ont contribué à hauteur d’environ 1% à la hausse de 2,1% du PIB en glissement annuel. En réalité, les investissements privés dans des secteurs autres que la technologie ont entravé la croissance du PIB au cours de la même période. Par conséquent, les investissements massifs liés à l’IA ont permis de maintenir un investissement global positif, ce qui a contribué à soutenir la dynamique économique.
Il est important de souligner que la contribution du secteur technologique au PIB peut apparaître surévaluée si l’on ne tient pas compte des importations, notamment les semi-conducteurs et les ordinateurs provenant majoritairement de Taïwan et de Chine, qui viennent réduire le PIB. À l’inverse, les effets multiplicateurs potentiels de l’IA, tels que l’accroissement de la richesse, les gains de productivité et la croissance de l’emploi, laissent supposer que l’influence du secteur technologique dépasse les données officielles. En fin de compte, l’empreinte économique de l’IA s’avère durable et ne semble pas ralentir, de plus en plus d’entreprises envisageant d’investir massivement dans l’IA.
L’importance et le timing des rendements issus des investissements dans l’IA restent incertains. Cependant, l’assouplissement monétaire, les mesures budgétaires et la réduction des incertitudes commerciales, en plus des dépenses dans l’IA qui deviendraient un nouveau moteur de croissance, laissent présager un contexte macroéconomique plus favorable en 2026. Nous pourrions assister à une reprise des actions qui s’étendrait au-delà d’un petit groupe de leaders dominants de l’IA pour toucher un ensemble plus large d’entreprises, notamment celles qui tirent des gains tangibles grâce à l’adoption de l’IA.