Si les ETF actions ont une nouvelle fois dominé les souscriptions, à hauteur de 28,6 milliards, la demande pour les ETF obligataires a fortement accéléré, atteignant 17,6 milliards de dollars – près du triple du mois précédent.
Ce mouvement s’est inscrit dans un contexte de marché favorable, marqué par un apaisement des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, des résultats d’entreprises solides aux Etats-Unis et une nouvelle baisse des taux de la Fed. Les investisseurs ont privilégié les expositions à la zone euro, qui ont attiré 10,4 milliards de dollars, un plus haut annuel. Les ETF obligataires d’entreprises et d’Etats ont également connu leurs meilleurs mois de 2025, avec respectivement 7,1 milliards et 4,8 milliards de dollars de souscriptions, tandis que les ETF à très courte maturité ont poursuivi leur série de flux positifs (+3,0 milliards).
Depuis janvier, les ETF domiciliés en Europe totalisent 313,4 milliards de dollars de flux nets, contre 213,4 milliards à la même période en 2024. Les ETF actions en représentent 236,9 milliards et les ETF obligataires 73,0 milliards.
Flux totaux du marché des ETF
Les ETF domiciliés en Europe atteignent de nouveaux sommets
Flux cumulés des ETF européens sur 12 mois glissants, par classe d’actifs (en milliards de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 October 2025.
ETF actions
Les expositions «core» dominent la solide dynamique des flux actions
Flux actions par catégorie: depuis le début du mois (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 October 2025. The ‘segment’ category includes equity exposures which target specific market capitalisation segments, such as small-cap, mid-cap and large-cap. The ‘market access’ category includes difficult-to-access markets such as emerging markets. The ‘basket’ category includes strategies that combine several stocks as the underlying exposure.
Les ETF actions «core» ont continué d’attirer d’importants flux nets, engrangeant 15,7 milliards de dollars supplémentaires en octobre. Depuis le début de l’année, ils totalisent 158,5 milliards de dollars de souscriptions nettes. Les ETF actions durables ont enregistré 5,3 milliards de dollars de flux nets le mois dernier, tandis que les ETF thématiques ont ajouté 3,2 milliards. Les ETF sectoriels et « smart beta » ont en revanche subi des sorties nettes de respectivement 515 millions et 374 millions de dollars.
Les ETF actions américaines enregistrent un quatrième mois consécutif de flux positifs
Flux actions par zone géographique: depuis le début du mois (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 October 2025.
Les ETF actions américaines sont une nouvelle fois arrivés en tête, enregistrant 7,4 milliards de dollars de souscriptions nettes en octobre. Il s’agit du quatrième mois consécutif de flux positifs, après une évolution plus irrégulière au premier semestre. Les ETF actions mondiales et ceux des marchés développés ont respectivement attiré 5,5 milliards et 5,2 milliards de dollars de flux nets. Les ETF axés sur l’Allemagne et sur l’Europe hors Royaume-Uni ont, en revanche, subi des sorties nettes de respectivement 847 millions et 512 millions de dollars.
ETF obligataires
Les investisseurs ont privilégié les ETF obligataires d’entreprises en octobre
Flux obligataires par catégorie: depuis le début du mois (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 October 2025.
Les ETF obligataires d’entreprises ont enregistré 7,1 milliards de dollars de souscriptions nettes en octobre, tandis que les ETF d’obligations d’Etat ont collecté 4,8 milliards. Fait notable, ces deux catégories affichent depuis le début de l’année des flux nets identiques de 18,4 milliards de dollars. Les ETF obligataires à très courte maturité ont connu un nouveau mois de flux positifs, ajoutant 3,0 milliards de dollars, ce qui porte leur total cumulé depuis janvier à 25,1 milliards – le plus élevé parmi les catégories d’ETF obligataires. Les sorties nettes ont par ailleurs été limitées le mois dernier dans l’ensemble des segments suivis.
Les ETF obligataires de la zone euro dominent les flux
Flux obligataires par zone géographique: depuis le début du mois (en millions de dollars)
Source: ETFbook, as at 31 October 2025.
Les ETF obligataires de la zone euro ont une nouvelle fois enregistré les plus importants flux nets parmi les produits obligataires, avec 10,4 milliards de dollars collectés en octobre. Ils affichent ainsi dix mois consécutifs de flux positifs en 2025, pour un total cumulé de 40,1 milliards de dollars depuis le début de l’année. Les ETF obligataires américains et mondiaux ont eux aussi enregistré des souscriptions nettes le mois dernier, ajoutant respectivement 3,1 milliards et 2,8 milliards de dollars. A l’inverse, certains ETF obligataires mono-pays ont connu des sorties nettes relativement modestes.