Cette évolution reflète l’engagement constant de Stableton à proposer des solutions de portefeuille réglementées, transparentes et évolutives grâce à une approche systématique, semi-liquide et rentable, conçue pour les investisseurs institutionnels, les banques, les gérants de fortune et les family offices.
L’UI 20 remplace un indice Morningstar similaire, qui servait de base à la stratégie pionnière Stableton Unicorn Top 20 depuis 2023. Dans le cadre de cette transition, le portefeuille sera rebaptisé Stableton Morningstar PitchBook Unicorn 20 Strategy. La stratégie continuera d’être gérée par Stableton, spécialiste de la tech privée de premier ordre, réglementé par la FINMA. Elle est exclusivement destinée aux investisseurs professionnels.
L’indice fait partie de la gamme d’indices privés de Morningstar Indexes. Sa méthodologie combine les données de Morningstar et de PitchBook afin d’identifier et de suivre les vingt entreprises technologiques privées les plus valorisées des marchés développés disposant d’une liquidité sur le marché secondaire.
Les valorisations de l’UI 20 proviennent du modèle exclusif de tarification mark-to-market de Morningstar, qui s’appuie sur les données de prestataires spécialisés du marché secondaire pour garantir des valorisations robustes et transparentes à l’échelle du portefeuille.
L’UI 20 est soumis au cadre de gouvernance et de conformité de Morningstar. Il a été affiné afin de permettre aux gérants d’actifs de l’utiliser pour des stratégies institutionnelles – répondant aux exigences clés d’un indice investissable et en adéquation avec les standards de gouvernance des allocataires institutionnels.
Andreas Bezner, CFA, co-fondateur et CEO de Stableton, a déclaré: «Les investisseurs institutionnels ne se demandent plus si les marchés privés ont leur place dans leurs portefeuilles, mais comment les y intégrer efficacement. L’alignement sur le Morningstar PitchBook Unicorn 20 Index (UI 20) marque une nouvelle étape dans notre mission : rendre les marchés privés investissables à l’échelle institutionnelle. Morningstar Indexes a joué un rôle clé dans la définition des standards de données et de gouvernance qui rendent possible une exposition systématique et indicielle à cette classe d’actifs. À mesure que l’innovation se déplace en dehors des marchés publics, le rôle de Stableton est de traduire ces opportunités en une stratégie systématique, évolutive et semi-liquide, capturant la croissance des leaders dans l’IA, la fintech, la robotique et d’autres technologies de rupture. Cette évolution confirme notre position en tant que référence institutionnelle pour l’investissement systématique dans la tech privée de premier ordre.»
Konstantin Heiermann, co-fondateur et CFO de Stableton, a ajouté: «L’approche rigoureuse de Morningstar en matière de conception et de supervision d’indices a établi une référence essentielle sur la manière dont les expositions aux marchés privés peuvent être gérées avec le même niveau d’exigence que les actifs cotés. En alignant notre stratégie sur le cadre indiciel de Morningstar, nous renforçons notre structure opérationnelle grâce à des calculs fréquents de la valeur liquidative (NAV), une tarification transparente et une gouvernance de niveau institutionnel. Cette évolution s’inscrit pleinement dans la philosophie de Stableton : efficience des coûts, discipline et évolutivité à long terme au service de nos investisseurs et partenaires.»
Pourquoi maintenant: une nouvelle phase de maturité pour les marchés privés
Le marché privé des technologies a franchi une nouvelle étape: il est désormais suffisamment vaste, liquide et riche en données pour permettre un investissement systématique et indiciel.
- Taille: Plus de 1350 unicorns représentent aujourd’hui une valorisation combinée supérieure à 4,7 billions USD.
- Liquidité: Le volume du marché secondaire dépasse 162 milliards USD, améliorant la découverte des prix et l’accès institutionnel.
- Croissance: Ces sociétés technologiques privées de premier rang – entreprises dirigées par leurs fondateurs dans les domaines de l’IA, de la fintech, de la technologie spatiale et des logiciels d’entreprise – affichent une croissance annuelle du chiffre d’affaires supérieure à 60% jusqu’en 2025.
- Évolution de la création de valeur: Les entreprises restant privées plus longtemps, la majorité de la croissance se produit désormais avant l’introduction en bourse.
En alignant sa stratégie sur l’UI 20, Stableton capte cette dynamique et apporte discipline institutionnelle, liquidité et transparence à un marché désormais suffisamment profond, structuré et mature pour soutenir un investissement indiciel.
Sanjay Arya, Head of Index Innovation, Morningstar Indexes, a ajouté: «Les indices guident depuis longtemps les stratégies des marchés publics ; ils offrent désormais un moyen systématique d’accéder aux marchés privés. Grâce au Morningstar PitchBook Unicorn 20 Index, un benchmark transparent et investissable pour les entreprises technologiques privées soutenues par le capital-risque, nous sommes ravis de collaborer avec Stableton afin d’ouvrir cette opportunité aux investisseurs.»
Grâce à cette évolution, Stableton poursuit sa mission : redéfinir l’investissement dans les technologies privées de premier ordre pour les investisseurs institutionnels, les banques, les gérants de fortune et les family offices – en créant un cadre transparent et fondé sur les données pour une participation à long terme à l’innovation.