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Le thème majeur de la deuxième partie de l’année devrait être la désinflation et le crédit offre de belles opportunités.

Les signaux envoyés par les marchés sont très contradictoires mais une croissance et une inflation relativement vigoureuses sont propices aux actions.

La poursuite de la normalisation des courbes dépendra de la façon dont les banques centrales apprécient le risque de persistance de l’inflation.

Après une décennie de sous-performance notoire vis-à-vis du marché américain, les actions européennes ont repris le dessus depuis plusieurs trimestres. Quelles en sont les raisons?

La faillite de SVB aux Etats-Unis et les craintes autour de Credit Suisse plus récemment ont redonné de l’élan aux thèses qui font l’apologie d’un système financier décentralisé.

Nous privilégions des axes «tout terrain» pour une économie mondiale en légère surchauffe: value, actions européennes, banques et énergie.

La réouverture chinoise devrait être un relais de croissance mondiale significatif alors que les Etats-Unis et l’Europe ralentissent. Les valeurs du luxe européennes devraient en bénéficier.