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Il est bon de se rappeler qu’un exercice démocratique au moins aussi important que les élections américaines se tiendra en Europe du 6 au 9 juin prochain.

En Europe, les prévisions de bénéfices n’ont pas augmenté au cours des six derniers mois, les valorisations plus élevées étant le moteur principal des performances récentes.

La poursuite de la normalisation du marché du travail ne se traduit pas encore par un recul de l’inflation.

Investir en actions européennes ne signifie pas investir dans l’économie européenne puisque les entreprises tirent plus de 50% de leurs revenus hors Europe.

Pour cette année, nous prévoyons une croissance économique modérée, une baisse de l'inflation et un assouplissement de la politique des banques centrales.

Les cours du cacao s’envolent, mais ces variations s’expliquent davantage par une inadéquation structurelle entre l’offre et la demande que par l’engouement saisonnier pour les œufs en chocolat.

Nous restons vigilants quant à une possible appréciation du yen, compte tenu de la corrélation le plus souvent négative entre la monnaie et le marché des actions.

Aux Etats-Unis, si le refroidissement de l’économie n’est peut-être pas aussi rapide qu’espéré, cela ne devrait pas préoccuper outre mesure la Réserve fédérale.

Les deux dernières années ont été une période très difficile pour les consommateurs britanniques, comme en témoignent les indices de confiance des consommateurs, qui ont atteint de nouveaux plus bas historiques à l’été 2022.

La hausse de la charge d’intérêt moyenne devrait être graduelle et donc gérable pour la plupart des émetteurs.