L'indicateur de la situation des affaires du KOF pour le secteur privé suisse, calculé à partir des enquêtes conjoncturelles du KOF, a de nouveau progressé en octobre, poursuivant ainsi la tendance positive observée cet été. En revanche, les prévisions concernant l’évolution des affaires pour les six prochains mois s’assombrissent légèrement, après s’être améliorées pendant trois mois consécutifs. Dans l’ensemble, la tendance à la hausse de l’économie suisse reste pour l’instant intacte.

Dans les secteurs économiques interrogés, la situation des affaires évolue de manière inégale. Dans l’industrie manufacturière, l’amélioration se poursuit, l’indicateur de la situation des affaires y progressant déjà pour le quatrième mois consécutif. La situation des affaires s’améliore également dans le commerce de gros, l’hôtellerie-restauration et le secteur de la construction. Dans le commerce de détail et les autres services, elle reste inchangée. Chez les prestataires de services financiers et d’assurance, elle est pratiquement stable, tandis qu’elle s’assombrit dans le secteur de l’ingénierie.

En ce qui concerne l'évolution des affaires au cours des six prochains mois, les entreprises ne sont plus aussi confiantes qu'auparavant. L'industrie manufacturière, en particulier, revoit légèrement à la baisse ses prévisions, mais reste néanmoins optimiste. Dans les services financiers et d’assurance, dans le secteur de la construction et dans le domaine de l’ingénierie, les prévisions ne sont plus aussi positives que le mois dernier. En revanche, la confiance s’accroît dans le commerce de gros, le commerce de détail, l’hôtellerie-restauration et les autres services.

Projets de recrutement légèrement plus expansifs, prévisions salariales inchangées

Les entreprises prévoient un peu plus souvent que le mois dernier d’embaucher du personnel supplémentaire. Le secteur de la construction et les prestataires de services financiers et d’assurance, en particulier, recherchent davantage de collaborateurs. Par ailleurs, le secteur manufacturier et l’hôtellerie-restauration envisagent moins souvent qu’auparavant de réduire leurs effectifs. En revanche, le commerce de détail prévoit plus souvent de réduire ses effectifs. Les prévisions des entreprises concernant l’évolution de leurs salaires bruts au cours des douze prochains mois sont restées inchangées par rapport à l’enquête de juillet, avec une hausse salariale moyenne de 1,2%. Cette estimation des salaires bruts est presque équivalente aux prévisions concernant l’inflation générale des prix à la consommation pour les douze prochains mois, qui s’établit désormais à 1,3% en moyenne, contre 1,2% en juillet. D’un point de vue purement mathématique, les entreprises s’attendent donc à des salaires réels quasiment stables.

Les résultats des enquêtes conjoncturelles du KOF d’octobre 2026 s’appuient sur les réponses d’environ 4500 entreprises issues de l’industrie manufacturière, du secteur de la construction et des principaux secteurs des services. Cela correspond à un taux de réponse d’environ 57%.