Les AMC sont apparus sous la forme de certificats indiciels utilisés par les banques privées suisses. L’essor des plateformes fintech et la démocratisation des marchés ont ensuite dissocié les rôles d’émetteur et de gestionnaire d’actifs. Les Gestionnaires d’Actif Externes ont ainsi pu lancer leurs stratégies en quelques jours, faisant des AMC un outil idéal pour une mise sur le marché. Parallèlement, le marché a vu émerger des structures hors bilan reposant sur des véhicules de titrisation (VT), offrant davantage de flexibilité pour des actifs ne s’intégrant pas dans un cadre traditionnel.

La révolution des VT: protection institutionnelle et accès rapide au marché

Les AMC émis par une banque sont des produits structurés constituant juridiquement de titres de créance. À ce titre, l’investisseur est exposé au risque de contrepartie de la banque émettrice. En cas d’insolvabilité, il pourrait perdre tout ou partie de son capital, indépendamment de la performance des actifs sous-jacents. Les VT répondent à cette problématique : leurs actifs sont isolés du bilan de l’émetteur, réduisant le risque de contrepartie.

Pourquoi les AMC séduisent-ils les GAE?

Créer un AMC via une structure de VT offre de nombreux avantages aux GAE:

• Réduction du risque de contrepartie : les actifs sont détenus hors bilan dans une structure protégée contre la faillite, offrant une meilleure protection en cas de défaillance de l’émetteur.
• Mise sur le marché accélérée: les structures de VT permettent de lancer rapidement de nouvelles stratégies.
• Rentabilité: les AMC offrent une solution économique pour lancer et rééquilibrer des stratégies.
• Croissance des actifs sous gestion (AUM): les gestionnaires peuvent attirer de nouveaux clients et accroître leur part de portefeuille.
• Personnalisation accrue: les gestionnaires peuvent développer des stratégies thématiques ou sur mesure avec leur modèle tarifaire.
• Flexibilité de l’exécution et de la conservation : les portfolio managers peuvent continuer à travailler avec leurs partenaires pour l’exécution et la conservation des actifs via une plateforme personnalisée.
• Efficacité opérationnelle: la consolidation des volumes de trading et la mutualisation des actifs optimisent les structures tarifaires.
• Large univers d’investissement: les AMC peuvent donner accès à un vaste éventail d’actifs, notamment les futures, les options, les marchés privés, les cryptomonnaies et bien d’autres.

Le rôle de Swissquote

«En tant que dépositaire et broker, Swissquote fournit une infrastructure sur tout le cycle de vie du produit», explique Robin Lemann, Head Institutional Sales & Partners Business chez Swissquote. «Nous combinons la sécurité d’une structure hors bilan et une flexibilité maximale en matière de trading.»

Swissquote agit comme dépositaire et broker des actifs des AMC. La banque propose des solutions de VT hors bilan à Guernesey, aux îles Caïmans, au Luxembourg et en Suisse afin de répondre aux besoins des investisseurs et aux exigences réglementaires locales.

Ce double rôle est un avantage stratégique. Comme plateforme de courtage, Swissquote permet aux AMC de fonctionner comme des véhicules d’investissement multi-actifs plutôt que comme de simples titres statiques. Les GAE peuvent exécuter et ajuster leurs stratégies en temps réel.

L’un des principaux atouts de l’infrastructure de brokerage de Swissquote est son accès aux marchés. Les AMC donnent accès à un vaste univers d’actifs, comprenant des actions, des obligations, des fonds, des ETF, des produits dérivés, des produits structurés et des actifs numériques.

L’avenir des solutions d’investissement modernes

Les AMC séduisent par leur capacité à allier protection de niveau institutionnel, rapidité et flexibilité. Grâce aux solutions hors bilan de Swissquote, les gestionnaires d’actifs peuvent lancer des stratégies multi-actifs dans un cadre réglementaire robuste. Les AMC s’imposent comme un outil clé de l’investissement moderne.