Fed

Après les rebondissements de septembre, la prochaine réunion du FOMC ne devrait pas réserver de surprise et la Fed marquer une pause. Certes, le marché du travail semble désormais moins vigoureux et les taux de marché demeurent élevés. Mais les perspectives d’inflation restent inchangées, de sorte qu’il demeure une dose d’assouplissement à retirer. Patience n’est pas complaisance.

BCE

La Banque centrale européenne devrait maintenir le statu quo jeudi, tout en conservant un ton restrictif. Plus important: les marchés mettent à nouveau la BCE à l’épreuve; elle devrait reconnaître ses tensions au travers de ses déclaration mais pas de son action. Le marché évaluera attentivement dans quelle mesure le filet de sécurité est réel et assorti de conditions.