Qui aurait imaginé en 1997 qu’un fonds d’actions mondiales figurerait encore, près de trois décennies plus tard, parmi les stratégies les plus pertinentes de sa catégorie? Plus remarquable encore: depuis son lancement, le fonds est géré par une seule et même personne.
Le fonds ACATIS Aktien Global incarne la continuité, l’indépendance et une approche d’investissement résolument tournée vers le long terme.
Depuis sa création, Dr Hendrik Leber, fondateur d’ACATIS, est responsable de la stratégie. Son objectif est resté inchangé: identifier à travers le monde des entreprises capables de créer durablement de la valeur et de conserver leur position concurrentielle pendant de nombreuses années.
L’an prochain, le fonds célébrera son 30e anniversaire. Son évolution à travers différents cycles de marché démontre l’importance de la patience, de la discipline et d’une vision de long terme.
La liberté plutôt que les indices
Pour Hendrik Leber, l’un des principaux facteurs de succès réside dans une indépendance totale vis-à-vis des indices de référence.
«La grande liberté dans la sélection des actions, c’est-à-dire une indépendance totale vis-à-vis des indices.»
Le fonds ne cherche pas à répliquer un indice. Il investit uniquement dans des entreprises dont la qualité, la valorisation et les perspectives à long terme sont convaincantes.
Parmi les convictions qui ont traversé le temps figurent les principes du Value Investing et l’inspiration tirée d’investisseurs tels que Warren Buffett.
Depuis la création du fonds, Berkshire Hathaway fait quasiment en permanence partie du portefeuille et a souvent figuré parmi les dix premières positions.
Buffett 2.0
Le monde a toutefois profondément changé depuis 1997.
L’intelligence artificielle, les semi-conducteurs, les infrastructures cloud et les plateformes numériques créent aujourd’hui de nouveaux leaders et transforment des secteurs entiers. C’est pourquoi ACATIS a fait évoluer son approche traditionnelle du Value Investing. Dr Leber parle désormais de «Buffett 2.0».
Au-delà des critères d’évaluation classiques, l’équipe de gestion analyse la capacité des modèles économiques à rester compétitifs dans la durée, les évolutions technologiques ainsi que les avantages concurrentiels durables. La question n’est pas seulement de savoir si une action paraît bon marché aujourd’hui, mais si l’entreprise pourra encore compter parmi les gagnants de son secteur dans dix ou vingt ans.
Des résultats de long terme
Les chiffres illustrent la pertinence de cette approche:
- Performance depuis le début de l’année (au 14 octobre 2026): +12,0%
- Performance sur dix ans: +175,3%
- Performance depuis la création du fonds en mai 1997: +1 325%
Le rendement annualisé depuis l’origine dépasse 9% par an.
Pour Hendrik Leber, l’essentiel est de concilier ambition et réalisme: «Notre objectif est de générer plus de 10% de performance annuelle sur le long terme. Si nous obtenons 8% par an de manière réaliste, nous sommes satisfaits.»
Garder le regard sur l’essentiel
Malgré toutes les évolutions technologiques, la mission fondamentale de l’investisseur reste la même: distinguer l’essentiel de l’accessoire.
«Garder le regard sur l’essentiel: la croissance des arbres plutôt que le bruissement des feuilles.»
Les marchés financiers ont profondément changé sous l’effet des ETF, des algorithmes et du trading à haute fréquence. Pour Hendrik Leber, il est plus important que jamais de savoir faire la différence entre les tendances de fond et le bruit de marché à court terme.
Conclusion
Depuis près de trois décennies, le fonds ACATIS Aktien Global est synonyme de gestion active mondiale, indépendante et disciplinée. L’alliance entre continuité, Value Investing et capacité à intégrer les grandes évolutions économiques et technologiques continue de définir sa philosophie d’investissement.
Autrement dit, sur les marchés financiers, la rapidité est rarement le facteur décisif. À long terme, ce qui compte est la capacité à identifier et à accompagner les bonnes entreprises pendant de nombreuses années.
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ACATIS est également présente en Suisse, avec un bureau à Walzenhausen (AR) ainsi qu’une présence à Zurich et à Genève. Le fonds ACATIS Aktien Global est autorisé à la distribution en Suisse.