WisdomTree, acteur de l’innovation financière à l’échelle mondiale, lance le fonds WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF (NTSX). Le fonds vise à répliquer le cours et le rendement avant frais et dépenses, de l’indice WisdomTree US Efficient Core UCITS (l’«Indice»). Le total des frais sur encours (TFE) de cet ETF s’élève à 0,20%. Coté dès aujourd’hui sur Börse Xetra et Borsa Italiana, NTSX arrivera sur le London Stock Exchange le 18 octobre 2023.

L’indice est conçu pour offrir une exposition de 90% aux actions américaines à capitalisation élevée, et de 60% aux contrats à terme sur les bons du Trésor américain, fournissant une alternative à effet de levier plus efficiente en termes de capital au portefeuille 60/40 traditionnel. Cet ETF est le premier de sa catégorie en Europe.

L’ETF investit 90% de ses actifs dans un panier diversifié des 500 plus grandes entreprises américaines en termes de capitalisation boursière, qui satisfont aux critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) de WisdomTree. Afin de renforcer les avantages de cette allocation d’actifs, une exposition de 60% aux contrats à terme sur les bons du Trésor américain vient ensuite se superposer à cela, utilisant les 10% restants du portefeuille comme garantie en trésorerie pour les contrats à terme. Le portefeuille de contrats à terme se compose d’un panier équipondéré constitué de cinq contrats à terme sur les bons du Trésor américain, dont les échéances varient de deux à trente ans. Les expositions sont rééquilibrées trimestriellement.

La stratégie qui sous-tend le fonds WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF s’appuie sur différentes recherches universitaires ainsi que sur la théorie moderne du portefeuille. Les universitaires soutiennent depuis longtemps que le portefeuille optimal pour un niveau de risque donné est une version à effet de levier du portefeuille qui présente le meilleur ratio de Sharpe. En utilisant l’effet de levier sur un portefeuille 60/40 traditionnel, les investisseurs bénéficient d’un niveau de volatilité similaire à celui d’un portefeuille composé exclusivement d’actions, tout en tirant parti d’un meilleur ratio de Sharpe.

Pierre Debru, directeur de la recherche quantitative et des solutions multi-actifs chez WisdomTree, a déclaré: «Nous pensons que les investisseurs peuvent considérer cet ETF comme une solution alternative à une allocation cœur de portefeuille sur les actions américaines. La stratégie US Efficient Core de WisdomTree est capable de délivrer un meilleur rendement, une meilleure gestion du risque et un meilleur potentiel de diversification par rapport à un portefeuille composé exclusivement d’actions. Bien qu’elle puisse présenter une volatilité similaire à une allocation exclusivement tournée vers les actions au fil des cycles de marché, nos recherches démontrent que cette stratégie est susceptible de réduire les baisses de valeur tout en générant des rendements ajustés au risque supérieurs. En outre, elle peut être utilisée pour remplacer une combinaison d’actions et d’obligations, dans le but de créer un portefeuille plus efficace qui libère de l’espace pour d’autres allocations de diversification ou pour des stratégies alternatives, telles que les matières premières diversifiées, l’or ou les actifs digitaux.»

Les investisseurs européens peuvent désormais accéder au fonds NTSX, qui constitue d’ores et déjà une stratégie efficaces aux États-Unis, lancée pour la première fois en 2018. WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF fera partie des stratégies Efficient Core de WisdomTree, dont la valeur s’élève à 1,1 milliard de dollars.

Alexis Marinof, Responsable de WisdomTree pour l’Europe, a ajouté: «Au sein d’environnements de marché difficiles, les investisseurs ont besoin d’un plus grand nombre d’outils et de solutions afin d’atteindre leurs objectifs d’investissement. Notre ETF US Efficient Core permet aux investisseurs de créer des combinaisons optimales et d’augmenter l’exposition des portefeuilles grâce au même concept que celui qui guide leur allocation d’actifs. WisdomTree a été créée en vue de fournir aux investisseurs des expositions innovantes, et continue de se concentrer sur la commercialisation de produits qui fournissent une valeur ajoutée à ses clients ainsi qu’à leurs portefeuilles.»