Trafigura: émission de 500 millions d'obligations

Communiqué, Trafigura

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Au total, 500 millions de dollars d'obligations publiques (durée de 3 ans) ont été placées auprès d'investisseurs américains et européens.

Trafigura Securitisation Finance, le véhicule de titrisation du groupe Trafigura, a émis avec succès une nouvelle série de billets (TSF 2018-1) sur les marchés 144A/RegS Asset-Backed Securities (ABS). Il s'agit de la cinquième opération publique d'ABS de Trafigura depuis le lancement du programme en novembre 2004. Depuis lors, TSF est devenu le plus important programme de titrisation de créances commerciales notées AAA/Aaa dans le monde. Il offre aux investisseurs un accès rare à un portefeuille mixte d'exposition au crédit à court terme sur les grandes compagnies pétrolières, les acheteurs de métaux non ferreux et de minéraux et les banques hautement cotées.

Le placement a été largement sursouscrit. Au total, 500 millions de dollars d'obligations publiques (durée de 3 ans) ont été placées auprès d'investisseurs américains et européens, y compris: 185 millions de dollars d'obligations à taux variable de classe A1 (AAA/Aaaa) à 1 million de Libor +73 points de base, 280 millions de dollars d'obligations à taux fixe de classe A2 (AAA/Aaa) à mi-échange +73 points de base et 35 millions de dollars d'obligations à taux fixe B (BBB/Baaa2) à mi-échange +130 points de base.

La transaction a été très bien accueillie, avec une distribution aux Etats-Unis et en Europe et un total de 32 ordres uniques d'investisseurs institutionnels. La transaction a été officiellement annoncée le lundi 17 septembre et a été sursouscrite sur les billets de classe A et B (classe A: 1,35x, classe B: 2,31x). La transaction a été testée à des niveaux plus stricts que ceux prévus pour les classes A et B et a été évaluée et augmentée avec succès le mercredi 19 septembre.

«Avec cette nouvelle émission publique, nous démontrons une fois de plus notre engagement ferme et durable envers les marchés des ABS depuis la clôture de notre première émission sur les marchés publics en 2007», a commenté Laurent Christophe, Responsable Corporate Finance de Trafigura. «La série TSF 2018-1 est la 5e émission de notre programme TSF et intervient un an seulement après notre dernière transaction en juin 2017. Cette réduction de la fréquence des émissions devrait accroître la liquidité du marché secondaire et profiter aux investisseurs. Nous sommes très satisfaits de l'ampleur et de la profondeur de l'intérêt que nous avons reçu des investisseurs institutionnels. Il met en évidence le «Gold Standard» que le programme TSF commande dans cette classe d'actifs, qui a été soutenu par la bonne performance des garanties sous-jacentes et notre capacité à maintenir en permanence les notes de crédit AAA/Aaaa sur une période de 14 ans. Ce programme unique de financement sans recours donne à Trafigura un avantage concurrentiel dans le secteur du négoce de matières premières, où l'accès à des sources de liquidités diversifiées devient plus stratégique que jamais».

Société Générale, Citi et SMBC ont agi en qualité de Joint Lead Managers tandis que Credit Suisse, Natixis et MUFG étaient co-gérants de l'opération.

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