Property One Investors AG, division réglementée par la FINMA spécialisée en gestion d’investissements immobiliers du Groupe Property One, lance le premier fonds suisse dédié à la dette privée immobilière: ONE Real Estate Debt Fund (OREDF). Ce premier fonds offre aux investisseurs qualifiés un accès en Suisse à cette classe d’actifs considérée comme «émergente». Le fonds, qui compte un portefeuille initial de 80 millions de francs suisses de prêts courants, est diversifié et présente une qualité de crédit élevée. Il génère déjà des flux de trésorerie réguliers et compte une réserve de demandes de prêts futurs.

OREDF est un fonds de placement suisse de durée illimitée et destiné aux investisseurs qualifiés. Il est classé «autres fonds de placements alternatifs» selon la LPCC (loi suisse sur les placements collectifs de capitaux). Les investisseurs ont accès à un portefeuille évolutif de prêts subordonnés (hypothèques) largement diversifié quant aux emprunteurs, types d’utilisations, distribution régionale ainsi que sur les différentes échéances et montants des prêts, tous garantis par des certificats de dette immobilière.

La dette immobilière privée offre aux investisseurs des rendements supérieurs à 5% qui sont particulièrement attractifs dans le contexte actuel de taux d’intérêt négatifs. De plus, grâce aux paiements d’intérêts réguliers, cette classe d’actifs est proche du fixed-income et faiblement corrélée aux marchés des actions.

Les promoteurs immobiliers basés en Suisse ont accès à des financements de transition et de projets par le biais du fonds de créances immobilières ONE. Seuls sont financés les prêts hypothécaires subordonnés à court et moyen terme, d’une durée maximale de 36 mois, d’un montant minimum de 1 million de francs et d’un ratio prêt/valeur maximum de 80%. Les prêts sont accordés exclusivement pour des biens immobiliers résidentiels et commerciaux de premier ordre en Suisse, à l’exclusion des biens immobiliers résidentiels occupés par le propriétaire. Les prêts sont accordés sur la base de critères de sélection stricts et devraient permettre d’obtenir un closing ratio (entre les demandes reçues et les financements clôturés) estimé entre 15 et 20%.

Depuis plusieurs années, Property One émet des hypothèques subordonnées sur la base de placements privés avec succès: plus de 50 prêts superieurs à 310 millions de francs ont été structurés, avec un taux de défaillance de 0%. Property One Investors AG s’attend à ce que la demande d’hypothèques subordonnées augmente à l’avenir, car les prêteurs établis deviennent plus restrictifs en raison des exigences réglementaires, entre autres, ce qui crée un écart croissant sur le marché professionnel du financement immobilier