SSPA: rapport sur l’industrie des produits structurés au troisième trimestre 2025

Communiqué, Swiss Structured Products Association (SSPA)

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En comparaison trimestrielle, le chiffre d'affaires total au T3 2025 de 53 milliards de francs était inférieur au T2 2025 (57 milliards) et supérieur au T3 2024 (45 milliards).

Le chiffre d'affaires total s’élevait respectivement à 20 milliards de francs en juillet et 18 milliards en août et 15 milliards en septembre.

  • En comparaison trimestrielle le chiffre d'affaires total au T3 2025 de 53 milliards de francs était inférieur au T2 2025 (57 milliards) et supérieur au T3 2024 (45 milliards)
  • En T3 2025, les reverses convertibles ont généré le plus grand chiffre d'affaires (18 milliards), suivis des knock-out warrants (6 milliards) et des produits de protection de capital avec coupon (5 milliards)

Les produits d'optimisation de la performance ont représenté la plus grande part du chiffre d'affaires, suivis par les produits de levier, de protection du capital et de participation.

  • Les produits d'optimisation du rendement ont eu la plus grande part du chiffre d'affaires à 56% au T3 2025, pour un montant de 30 milliards de francs; avec les devises (foreign exchange) comme classe d'actif privilégiée (55%) et l'USD comme devise principale (53%); 91% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 93% a été négocié sur le marché primaire
  • La part de chiffre d'affaires des produits de levier s'est élevée à 22%, représentant un chiffre d'affaires de 12 milliards de francs; avec les actions comme classe d'actifs privilégiée (75%) et l'EUR comme devise principale (74%); 79% du chiffre d'affaires a été coté et 92% a été négocié sur le marché secondaire
  • La part de chiffre d'affaires des produits de protection du capital a atteint 11%, représentant 6 milliards de francs; privilégiant les titres à revenu fixe (fixed-income) (89%) et l'USD comme devise principale (64%); 99% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 96% a été négocié sur le marché primaire
  • Le chiffre d'affaires des produits de participation a atteint 7%, représentant 4 milliards de francs; avec les actions comme classe d'actifs préférée (70%) et l'USD comme devise principale (44%); 59% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 79% a été négocié sur le marché secondaire

Les produits actions ont enregistré le plus grand chiffre d'affaires de toutes les classes d'actifs au T3 2025

  • Le chiffre d'affaires des produits actions s'est élevé à 26 milliards de francs, suivis du change (foreign exchange) (18 milliards de francs), des titres à revenu fixe (7 milliards de francs), les autres classes d'actifs (2 milliards de francs) et des commodités (1 milliard de francs)
  • Les produits actions ont ainsi atteint une part de 49%; tandis que les produits foreign exchange, les titres à revenu fixe, les autres classes d'actifs et les commodités ont atteint respectivement 33%, 12%, 4% et 2%

Les produits non cotés ont eu la part la plus élevée du chiffre d'affaires

  • Les produits non cotés ont réalisé un chiffre d'affaires de 40 milliards de francs au T3 2025, soit 74% du chiffre d'affaires total
  • La part du chiffre d'affaires des produits cotés a été de 26%, atteignant 14 milliards de francs

La part du chiffre d'affaires du marché primaire a dépassé celle du marché secondaire

  • Avec un chiffre d'affaires de 37 milliards de francs au T3 2025, le marché primaire a réalisé un chiffre d'affaires supérieur à celui du secondaire (17 milliards de francs), les parts de chiffre d'affaires correspondantes étaient de 69% et 31%

Les produits libellés en USD ont capté la plus grande part du chiffre d'affaires, suivis par les produits libellés en EUR et CHF

  • La part du chiffre d'affaires des produits en USD a été de 44%, correspondant à un chiffre d'affaires total de 23 milliards de francs
  • Au T3 2025 le chiffre d'affaires total des produits en EUR s'élevait à 18 milliards de francs, soit une part de chiffre d'affaires de 34%
  • Avec un chiffre d'affaires total de 7 milliards de francs, le CHF a représenté une part du chiffre d'affaires de 12%

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