En 2022, le chiffre d'affaires du secteur suisse des produits structurés s'élevait à 221 milliards de francs. Au quatrième trimestre 2022, le secteur a réalisé un chiffre d'affaires de 51 milliards, soit un niveau légèrement inférieur à celui du troisième trimestre, au cours duquel il avait atteint 54 milliards. En 2022, les produits d'optimisation du rendement représentent la plus grande part du chiffre d'affaires (38%), suivis des produits de levier (27%). Les produits de protection du capital et les produits de participation représentent respectivement 19% et 11% du chiffre d'affaires total en 2022. Les produits les plus importants en termes de chiffre d'affaires au T4 2022 sont les certificats de protection du capital avec coupon (11 milliards), devant les reverse convertibles (10 milliards) et les warrants avec knock-out (5 milliards). Sur l'année, les produits Equity restent la classe d'actifs dominante avec 49% du chiffre d'affaires, tandis que les produits Foreign Exchange et fixed income représentent respectivement 21% et 18% du chiffre d'affaires annuel. Les produits non cotés représentent 68% du chiffre d'affaires total en 2022. Avec 56%, le marché primaire atteint une part de chiffre d'affaires plus élevée que le marché secondaire. Sur l'ensemble de l'année 2022, l'USD a réalisé la part la plus élevée du chiffre d'affaires, soit 40%. Avec l'EUR et le CHF, qui sont les principales devises des produits structurés, il représente 85% du chiffre d'affaires total.

La statistique établie par le Boston Consulting Group prend en compte les produits cotés et non cotés créés en Suisse ou pour la Suisse et vendus au niveau national et international. Les membres de la SSPA que sont Banque Cantonale Vaudoise, Barclays Capital, Credit Suisse, Goldman Sachs, Julius Baer, Leonteq, Raiffeisen Suisse, Société Générale, UBS, Vontobel et Zürcher Kantonalbank ont participé à la collecte de données pour le quatrième trimestre 2022. Ils représentent la majeure partie du marché suisse.

Principales évolutions au quatrième trimestre et sur l'ensemble de l'année 2022:

• Le chiffre d'affaires du secteur suisse des produits structurés s'élève à 221 milliards pour l'ensemble de l'année 2022, et à 51 milliards pour le T4 2022. Le chiffre d'affaires total était de 19 milliards en octobre, de 17 milliards en novembre et de 16 milliards en décembre. Au T4 2022, les certificats de protection du capital avec coupon ont enregistré le chiffre d'affaires le plus élevé (11 milliards), suivis des reverse convertibles (10 milliards) et des knock-out warrants (5 milliards).
• Les produits d'optimisation du rendement ont eu la part de chiffre d'affaires la plus élevée, suivis des produits de levier, de protection du capital et de participation à égalité avec l'année complète avec 38%, 27%, 19% et 11%.
• Les produits d'optimisation du rendement ont eu la plus grande part du chiffre d'affaires, à 39% au T4 2022, représentant 20 milliards (année complète: 85 milliards), avec le Foreign Exchange comme classe d'actifs privilégiée (57%) et l'USD comme devise principale (38%). 89% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 88% était négocié sur le marché primaire.
• La part de chiffre d'affaires des produits de levier s'est élevée à 24%, représentant un chiffre d'affaires de 12 milliards (année complète: 59 milliards), avec les actions comme classe d'actifs privilégiée (89%) et l’EUR comme devise principale (51%). 69% du chiffre d'affaires a été coté et 86% a été négocié sur le marché secondaire.
• Pour les produits de protection du capital, la part de chiffre d'affaires s'est élevée à 23%, soit 12 milliards (année complète: 43 milliards), privilégiant les fixed income (93%) et l'USD comme devise principale (80%). 99% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 76% était négocié sur le marché primaire.
• La part des produits de participation s'est élevée à 8%, soit 4 milliards (année complète: 24 milliards), avec les actions comme classe d'actifs privilégiée (70%) et l'USD comme devise principale (58%). 64% du chiffre d'affaires n'était pas coté et 74% était négocié sur le marché secondaire.
• Les produits Equity ont enregistré le chiffre d’affaires le plus élevé de toutes les classes d'actifs au T4 2022. Le chiffre d'affaires des produits Equity s'est élevé à 24 milliards, suivis des Foreign Exchange (12 milliards), des fixed income (12 milliards), des matières premières (2 milliards) et des autres classes d'actifs (2 milliards). Les produits Equity ont ainsi atteint une part de 46%, tandis que les produits de Foreign Exchange, de fixed income, de matières premières et d'autres classes d'actifs représentaient respectivement 23%, 23%, 5% et 3%. Sur l'ensemble de l'année 2022, le chiffre d'affaires correspond respectivement à 109 milliards, 47 milliards, 40 milliards, 8 milliards et 18 milliards. Sur l'année, les Equity (49%) devancent ainsi les Foreign Exchange (21%) et les fixed income (18%).
• Les produits non cotés ont réalisé un chiffre d'affaires de 37 milliards au T4 2022 (2022: 151 milliards), soit 73% du chiffre d'affaires total. La part du chiffre d'affaires des produits cotés s'élève à 27%, atteignant 14 milliards (année complète: 70 milliards). Sur l'ensemble de l'année 2022, les produits non cotés représentent 68% du chiffre d'affaires, devant les produits cotés (32%).
• Avec un chiffre d'affaires de 31 milliards au T4 2022, le marché primaire a réalisé un chiffre d'affaires supérieur au marché secondaire (20 milliards), les parts de chiffre d'affaires correspondantes étaient de 61% et 39%. Sur l'année, la part du chiffre d'affaires du marché primaire s'élève à 56%.
• Au T4 2022, le chiffre d'affaires des produits en USD s'élevait à 22 milliards (2022: 88 milliards), soit une part de chiffre d'affaires de 44%. La part du chiffre d'affaires en EUR était de 29%, correspondant à un chiffre d'affaires total de 15 milliards (année complète: 71 milliards). Avec un chiffre d'affaires total de 6 milliards (année complète: 29 milliards), le CHF a représenté une part de chiffre d'affaires de 12% au T4 2022. Sur l'ensemble de l'année 2022, le USD a réalisé une part de chiffre d'affaires de 40%, devant l'EUR (32%) et le CHF (13%).

Le président de la SSPA Markus Pfister commente: «2022 a été une année extrêmement complexe pour les placements. Les actions, la classe d'actifs la plus populaire, ont dû faire face à un environnement de marché particulièrement difficile. Néanmoins, l'évolution du chiffre d'affaires sur le marché suisse des produits structurés s'est avérée stable, car les produits structurés offrent des opportunités de placement même dans des situations de marché volatiles. Les certificats de protection du capital ont réalisé le chiffre d'affaires le plus élevé au quatrième trimestre, les investisseurs profitant de l'environnement de marché favorable pour se lancer et les produits offrant une sécurité accrue en période de turbulences.»