Points clés

• Les goulets d’étranglement au cœur des enjeux: la sécurité énergétique demeure un thème d’investissement majeur. Nous privilégions une exposition active aux infrastructures stratégiques et aux points de passage critiques.
• Contexte de marché: Kevin Warsh a présidé sa première réunion de la Réserve fédérale. Il a surpris les marchés en abandonnant les indications prospectives (forward guidance) et en lançant une vaste revue de la politique monétaire. 
• À surveiller cette semaine: l’attention se portera sur l’indice PCE sous-jacent aux États-Unis afin d’évaluer si la hausse des coûts de l’énergie commence à alimenter l’inflation de fond. 

La perspective d’une réouverture du détroit d’Ormuz a contribué à la baisse des prix du pétrole. Toutefois, les récentes perturbations rappellent à quel point le système énergétique mondial reste dépendant de quelques points de passage stratégiques. Cette situation intervient alors que la demande d’électricité, stimulée notamment par l’essor de l’intelligence artificielle, progresse plus rapidement que beaucoup ne l’anticipaient.

La combinaison de ces deux dynamiques crée des opportunités d’investissement dans les infrastructures énergétiques ainsi que dans les goulets d’étranglement essentiels qui soutiennent les flux d’énergie à l’échelle mondiale.

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