Non seulement les cerisiers fleurissent actuellement au Japon, mais les marchés boursiers sont également de retour dans toute leur splendeur après une période de sécheresse de plusieurs décennies. Plusieurs facteurs expliquent l'humeur record du Kabutocho, qui n'a pas été entamée par la récente consolidation, et qui devrait en outre soutenir le Nikkei, le Topix & Co. non seulement pour un printemps, mais aussi à long terme. L'une des principales raisons de la hausse des cours est le retour de l'inflation après des décennies de baisse des prix à la consommation. La roue de la croissance s'est ainsi remise à tourner et c'est précisément ce que la bourse attendait depuis longtemps. Outre le renchérissement importé par le biais des matières premières et des sources d'énergie, le gouvernement nippon a également contribué à la poussée des prix, qui ont atteint récemment environ deux à trois pour cent, en poussant les entreprises à augmenter fortement les salaires, d'environ cinq pour cent en moyenne, au cours des deux dernières années. Le consommateur est ainsi sorti de sa réserve déflationniste.
Le nouveau record du Nikkei a été établi à un PER de 15, l'ancien à un PER de 60
La situation du Japon ne s'est pas seulement améliorée au niveau de la consommation, mais également au niveau du commerce extérieur. Bien que le Nippon ait perdu une place l'année dernière dans le classement des plus grandes économies du monde et qu'il ne soit plus qu'en quatrième position derrière l'Allemagne, le pays dispose traditionnellement d'une industrie automobile, robotique et de semi-conducteurs extrêmement compétitive. A cela s'ajoute désormais un secteur du divertissement qui, avec ses consoles, ses jeux et ses figurines, est le leader mondial.
Ces secteurs auraient particulièrement profité de la faiblesse du taux de change du yen. Au final, on constate donc que la demande intérieure et la demande d'exportation ont nettement augmenté, ce qui se traduit par une hausse des bénéfices des entreprises et des cours. Malgré le récent rallye des cours, l'évaluation des actions japonaises reste toutefois bon marché en comparaison historique. Ainsi, le ratio cours/bénéfices (PER) était d'environ 60 il y a environ 34 ans, lorsque le Nikkei a atteint son précédent record. Aujourd'hui, nous avons vu l'indice directeur atteindre les 40’000 points et le PER se situe à peine autour de 15. En ce sens, la bourse nippone est devenue nettement plus attractive. Même en comparaison internationale, le niveau d'évaluation est encore très attractif.
Les investisseurs voient une alternative attrayante à la Chine en perte de vitesse
Enfin, la mauvaise santé actuelle de la Chine fait que le Japon est à nouveau perçu par les investisseurs asiatiques comme une alternative tout à fait intéressante aux bourses de l'Empire du Milieu. Après avoir livré une concurrence intense au Nippon pendant une décennie, la Chine souffre aujourd'hui de problèmes concrets tels qu'une société vieillissante en raison de la politique de l'enfant unique et des conséquences des perturbations du marché immobilier. Le cours des actions japonaises en profite également.