Les rachats d’entreprises (buyouts) européennes donnent le ton de la performance mondiale du private equity, selon de nouvelles données publiées par HarbourVest Partners, la société mondiale d’investissement sur les marchés privés. Les derniers HarbourVest Private Equity Investment Benchmarks (HV PE Investment Benchmarks) montrent que l’Europe affiche des rendements annualisés agrégés de 14,1% sur un an, de 18,2% sur cinq ans et de 19,2% sur dix ans au 30 septembre 2025, surperformant les indices de référence Global Buyout, Global ex-US Buyout et US Buyout sur l’ensemble des périodes.
Tous les indices de référence de private equity ne sont pas équivalents — les données d’investissement sont essentielles pour comparer avec les indices des marchés publics
Les HV PE Investment Benchmarks suivent la performance des investissements détenus dans des fonds de marchés privés et apportent de la transparence sur les sources de risque et de performance au sein des allocations aux marchés privés. Ils reposent sur une analyse fine, au niveau des transactions, de plus de 65’000 investissements détenus dans plus de 3000 fonds de private equity, représentant plus de 3700 milliards de dollars de capital privé investi depuis 1999.
«Malgré des décennies de croissance économique modeste, le private equity européen a constamment généré de solides rendements, en particulier pour les gérants du premier quartile. Nos données montrent que la structure de marché moins concurrentielle de l’Europe et la base croissante de gérants spécialisés par secteur continuent de créer un environnement puissant pour la création de valeur à long terme», a déclaré David Atterbury, Head of EMEA, HarbourVest Partners.
Tendances sectorielles en Europe: l’industrie et les technologies affichent de solides résultats à long terme
En Europe, le secteur industriel s’est distingué comme le plus performant à moyen et long terme, avec des rendements de 24,6% sur cinq ans et de 23,2% sur dix ans. Le secteur des technologies de l’information a lui aussi enregistré de solides résultats, avec des rendements de 20,7% sur cinq ans et de 22,3% sur dix ans.
Sur les douze derniers mois, le secteur des services de communication a enregistré le rendement sectoriel le plus élevé en Europe, à 20,8%, suivi par les technologies de l’information à 17,4%.
«À moyen et long terme, la solide performance du secteur industriel a été portée par des marchés fragmentés, des valorisations d’entrée attrayantes et une demande durable issue de tendances de long terme», a déclaré David Atterbury. «À l’avenir, la transformation numérique de l’Europe constitue une opportunité majeure. Malgré 500 milliards de dollars supplémentaires de dépenses informatiques au cours des cinq dernières années, l’Europe n’investit encore que la moitié de ce que font les Etats-Unis, ce qui crée un potentiel de rattrapage de l’ordre de mille milliards de dollars. Le private equity joue un rôle central alors que la technologie représente désormais une part bien plus importante des portefeuilles de private equity que des marchés publics, soutenue par une dynamique croissante dans des domaines tels que la cybersécurité et l’IA.»
Tendances sectorielles monde, Etats-Unis et monde hors-US: la technologie affiche une performance constante à long terme
À l’échelle mondiale, la performance sectorielle a sensiblement varié selon l’horizon d’investissement. Dans l’indice de référence Global Buyout, le secteur financier a enregistré la meilleure performance sur douze mois, à 16,3%, tandis que le secteur industriel a dominé sur les cinq dernières années, à 21,2%. Sur les dix dernières années, les technologies de l’information ont été le secteur le plus performant, à 22,9%.
Dans l’indice de référence US Buyout, le secteur financier a dominé les douze derniers mois à 20,1% ainsi que les cinq dernières années à 22,2%. Sur les dix dernières années, les technologies de l’information ont affiché un rendement de 23,2%.
Dans l’indice de référence Global ex-US Buyout, les services de communication et les technologies de l’information ont dominé les douze derniers mois, avec respectivement 18,4% et 17,4%. Sur les cinq et dix dernières années, les secteurs industriels et des technologies de l’information ont été les plus performants, le secteur industriel affichant 24,0% (5 ans) et 21,9% (10 ans), et les technologies de l’information 20,2% (5 ans) et 21,8% (10 ans).
«Les HV PE Investment Benchmarks permettent aux investisseurs de comprendre comment les marchés privés ont performé et quels en ont été les principaux moteurs. Cela permet une comparaison plus rigoureuse avec les benchmarks des marchés publics, en rendant possible une analyse des expositions sectorielles, régionales et factorielles au niveau du portefeuille total», a déclaré Sofia Gertsberg, Managing Director and Head of Quantitative Investment Science, HarbourVest Partners. «En mettant en lumière la composition sectorielle et les biais sectoriels, nos benchmarks offrent une transparence et un niveau de granularité que les données traditionnelles au niveau des fonds ne peuvent tout simplement pas égaler.