Deux porte-avions américains, des escadrons de chasse ainsi que des avions ravitailleurs seraient désormais positionnés dans la région. Le dispositif militaire américain dépasserait ainsi celui déployé au large du Venezuela dans les semaines ayant précédé l’éviction de Nicolás Maduro en début d’année. La conclusion d’un accord avec Téhéran reste, pour l’instant, incertaine, malgré les récents pourparlers considérés comme positifs.

L’or en point de mire

Les investisseurs chercheront à savoir si la voie diplomatique prévaudra ou si une intervention militaire sera engagée. Du point de vue des marchés, l’attention se concentrera sur l’or, actif traditionnellement privilégié en période de tensions géopolitiques accrues.

Malgré une progression d’environ 65% en 2025 et de 18% depuis le début de l’année, la Recherche d’UBS est d’avis que les cours continueront de grimper.

L’or, un instrument efficace de diversification

Premièrement, le cycle d’assouplissement de la Réserve fédérale américaine devrait continuer à soutenir l’or, en réduisant davantage le coût d’opportunité lié à la détention de cet actif non rémunérateur. Deuxièmement, les données du World Gold Council indiquent que la demande mondiale d’or a dépassé pour la première fois les 5000 tonnes métriques en 2025, et on prévoit que la demande restera soutenue, tant de la part des banques centrales que des investisseurs.

Par conséquent, la Recherche d’UBS maintient son avis Attractive sur l’or et considère le métal jaune comme un instrument efficace de diversification des portefeuilles, capable d’offrir une protection face à de nombreux risques économiques et de marché. 

Article rédigé le 27 février 2026.