
A l’heure des bilans 2024, les performances de gestion des portefeuilles sont très différentes les uns des autres. Tel est la première conclusion de l’analyse réalisée par Zwei Wealth, un consultant en gestion de fortune, qui porte sur plus de 500 portefeuilles de plus de 80 établissements, pour un total de 3 milliards de francs.
Malgré des marchés boursiers très performants, en particulier aux Etats-Unis, mais pas uniquement, tous les gérants ne présentent pas un rendement positif en 2024. Patrick Müller, CEO, révèle que 27 portefeuilles présentent un rendement négatif en 2024.
Selon un communiqué, si la médiane des rendements (autant de rendements supérieurs qu’inférieurs) se situe entre 3 et 10% en francs suisses selon les catégories, donc selon la part allouée aux actions, certains portefeuilles finissent l’année avec une performance négative. Les 27 cas de rendement négatif ne se trouvent pas uniquement dans les portefeuilles les plus exposés aux obligations, mais aussi dans des portefeuilles notablement exposés aux actions.
«La performance médiane des portefeuilles étudiés s’élève à 3,2% en francs pour les stratégies Revenu et elle grimpe à 9,7% pour le profil le plus axé sur les actions.»
La performance médiane des portefeuilles étudiés s’élève à 3,2% en francs pour les stratégies Revenu et elle grimpe à 9,7% pour le profil le plus axé sur les actions.
L’écart de rendement est le plus élevé au sein des profils de risque les plus orientés en actions (95% en actions). L’écart atteint ici 30 points de pourcentage en 2024, contre 25 points en 2023, au sein des portefeuilles Actions. Même au sein des profils de risques Revenu, l’écart des performances grimpe à 12 points de pour-cent, contre 8 points l’année précédente.
Difficile sélection de titres
L’analyse de Zwei Wealth révèle également les difficultés de l’exercice de sélection des titres. L’année dernière, les 7 magnifiques sont responsables de 30% de la performance des actions américaines. Le biais suisse a donc pénalisé les performances. Les portefeuilles avec un «home-bias» élevé en actions suisses n'ont pas pu suivre le rythme des rendements mondiaux des actions proches de 20%. Le style Croissance a par ailleurs mieux performé que le style Value. Zwei Wealth ajoute que les portefeuilles gérés par le consultant ont tous dépassé la médiane des différentes catégories.
Les portefeuilles équilibrés (avec une part de 60% en obligations et 40% en actions) ont poursuivi leur bonne tenue. Leur performance s’est élevée à 5,1% (en francs (médiane).
Au total, la performance va de 0,4% à 32,7% pour les portefeuilles Actions (médiane 9,7%). Elle va de -0,2% à +19,3% pour les portefeuilles Croissance (65% en actions), avec une médiane à 7,5%. Elle va de -0,8% à 12,8% pour les portefeuilles Equilibrés (45% actions), avec une médiane à 5,1%. La performance va de -4,1% à 9,5% pour les portefeuilles Rendement (25% en actions), avec une médiane de 3%. Elle va de -2,4% à 12,1% pour les portefeuilles Revenu (10% en actions), avec une médiane de 1%. Le rendement va de -3,82% à 11,1% pour les portefeuilles Obligations (0% en actions), avec une médiane de -0,5%.