Wall Street peine à trouver une direction claire après la publication du rapport américain sur l’emploi qui n’est franchement pas bon, j’y reviens. Dans un tel contexte, la question que tout un chacun se pose dans les salles de marchés est de savoir si «is bad news good news or is bad news bad news?». Un marché de l’emploi en perte de vitesse est supposé fragiliser la croissance économique. Et un tel phénomène pourrait inciter la Fed à ne pas entamer son tapering trop rapidement, une idée que les marchés d’actions adorent. Les indices S&P500 (SPX) et Dow Jones rendent un petit peu de terrain à la cloche, dans des volumes d’échanges très faibles (8 milliards de titres traités sur le NYSE). Rappelons que la bourse de New York restera fermée aujourd’hui pour le Labor Day. Ça se passe mieux du côté du Nasdaq100 (NDX), qui termine sa séance à un record historique, les titres de croissance continuent de surperformer les actions «value». Les traders se rabattent sur les actions perçues comme sures, telles que les géants de la technologie, les semi-conducteurs et les software. Au chapitre des perdants du jour, on retrouve notamment les utilities, les materials, les industrielles et les financières.

On sent bien que ce rapport sur l’emploi laisse plus ou moins tout le monde perplexe. Le rendement de l’emprunt US à 10 ans remonte très légèrement à 1,32%. La paire eur/usd tente de passer la barre des 1,1900 mais revient 1,1871. L’or rebondit à 1826 dollars l’once, probablement aidé par les salaires horaires en hausse. Quant au pétrole, il repasse en-dessous des 70 dollars par baril de WTI Light Crude, l’Arabie Séoudite baisse ses prix pour les ventes à destination de l’Asie.

Le rapport américain sur l'emploi publié vendredi montre que l’économie des Etats-Unis a créé 235'000 postes de travail au mois d’août, contre un consensus d'environ 725'000 créations. Le taux de chômage de 5,2% est conforme au consensus, en baisse par rapport au taux de juillet de 5,4%. La croissance du salaire horaire moyen de 0,6% m/m (4,3% y/y) a battu les estimations de 0,4%. La faiblesse de ce mois-ci semble être due à la récente résurgence des cas de COVID. Gardons en tête que Jerome Powell et ses collègues surveillent l’évolution du marché du travail comme le facteur clé pour déterminer quand le FOMC commencera à réduire ses achats d'actifs. Or, les principales conclusions du rapport de vendredi sont qu'il y a une pénurie de main-d'œuvre aux Etats-Unis, les personnes qui ne travaillent pas n'étant pas encore suffisamment incitées à reprendre le travail. On note par ailleurs que la grande surprise vient du secteur des loisirs et de l'hôtellerie, qui n'a créé aucun nouvel emploi en août. Pour le moment, les économistes s’accordent plus ou moins à dire que la statistique de vendredi ne modifie pas le calendrier de la Fed. On verra ce que le marché en pense, on écoutera aussi à ce propos les commentaires à venir des différents gouverneurs du FOMC.

L'administration Biden a dévoilé un plan de 65 milliards de dollars pour se préparer aux futures menaces de pandémie, comparant cette proposition ambitieuse à la mission Apollo vers la lune! Les législateurs démocrates discutent d'une série de propositions fiscales visant les entreprises, notamment une taxe sur les rachats d'actions.

L'aluminium prolonge sa hausse pour atteindre son plus haut niveau en dix ans, après qu'un coup d'État en Guinée ait suscité des inquiétudes quant à l'approvisionnement en bauxite, nécessaire à la fabrication du métal. Le chef des forces spéciales de Guinée annonce la prise de pouvoir à la télévision d'État, suspendant la constitution et exhortant les forces armées à le soutenir. Le président Alpha Condé est en sécurité, annonce-t-il. Le département d'État US et le secrétaire général des Nations unies condamnent le coup d'État et les dirigeants de la Communauté économique des États de l'Afrique de l'Ouest menacent de sanctions.

Le vaccin Pfizer/BioNTech sera probablement le premier à recevoir le feu vert pour les rappels aux États-Unis, déclare Anthony Fauci à CBS, le vaccin Moderna pouvant arriver plus tard. Le Royaume-Uni pourrait exiger des passeports de vaccination pour l'entrée dans les grandes salles de spectacle d'ici ce mois-ci, tandis que l'Italie doit encore décider si les vaccins doivent être obligatoires. La Banque d’Angleterre a annulé un plan visant à encourager le retour au bureau au moins un jour par semaine, selon une personne familière. Le G20 va œuvrer en faveur d'un accès plus égalitaire aux vaccins. Toute la Nouvelle-Zélande, à l'exception d'Auckland, sortira du confinement demain à minuit.

La pénurie mondiale de puces pourrait ne pas être totalement résolue avant 2023, avertit Ola Kallenius, CEO de Daimler. Cette déclaration est faite avant le salon de l'automobile qui se tient cette semaine à Munich, le premier grand salon de l'automobile en Europe depuis deux ans. Mercedes-Benz présentera sa nouvelle Classe E EV. VW et Argo présenteront leur véhicule d'essai de conduite autonome, Argo n'étant qu'à quelques mois du début des essais sur les routes publiques allemandes.

Pas grand-chose à se mettre sous la dent aujourd’hui en termes de statistiques économiques, si ce ne sont les commandes aux entreprises allemandes au mois  Aux États-Unis, les investisseurs reviendront demain d'un week-end de trois jours avec un calendrier accéléré d'événements d'entreprises et de conférences majeures dans les secteurs de la technologie, de l'énergie et de la finance. Sur le calendrier économique, les mises à jour des prix à la production, des stocks de gros et des demandes d'allocations chômage seront suivies de près. La publication du Livre beige de la Réserve fédérale mercredi soir donnera aux observateurs des banques centrales davantage de données à exploiter. Sur la partie des entreprises, les principaux événements de la semaine pourraient être les rapports sur les bénéfices de GameStop, Affirm Holdings et Lululemon.

Swiss Re: J.P. Morgan passe de surpondérer à neutre en visant 98 francs. En Allemagne, le Dax grandira dès le 20 septembre en acceillant Airbus, Zalando, Siemens Healthineers, Syrimse, HelloFresh, Sartorius, Porsche, Brenntag, Puma et Qiagen. Aux Etats-Unis, Ceridian, Match et Brown&Brown entrent dans le SPX alors que Perrigo, Unum et NOV Inc en sortent. Encore une mauvaise nouvelle pour Boeing, les livraisons du B787 sont suspendues, probablement jusqu’à fin octobre. Holcim ferait l’objet d’une enquête aux Etats-Unis, au sujet des activités de Lafarge en Syrie.

J’en ai vu passer des prédictions, mais celle-ci dépasse probablement tout. Selon Fidelity, le Bitcoin pourrait atteindre 1 milliard de dollars d’ici à 2038, cours actuel 51’827 dollars, je vous laisse y réfléchir et on en reparle dans 17 ans…

Cette nuit et ce matin en Asie, les indices se portent plutôt bien. Tokyo progresse de 1,83% à la cloche, Hong Kong avance de 0,87%, Shanghai de 1,18% et Séoul grappille 0,07%. Le future SPX progresse légèrement, de 0,1% et l’Europe est indiquée en hausse de 0,3% à l’ouverture. Après tout, au-delà d’une croissance économique potentiellement fragilisée, le marché des actions a eu ce qu’il espérait. De plus le Wall Street Journal publie un article ce matin, nous expliquant que les gérants de fonds obligataires sont en train de se tourner vers les émissions dépourvues de notation de crédit, faute de rendements, une source potentielle d’inquiétude et une confirmation, mais en fallait-il une?, que le TINA (There Is No Alternative…but stocks) semble loin d’’être rangé au placard.