La banque de gestion Vontobel a vu ses résultats faiblir au premier semestre dans un contexte de marché difficile. Les avoirs sous gestion ont par contre progressé avec notamment l’intégration d’IHAG. La direction dit rester concentrée sur ses priorités stratégiques et assure être bien positionnée pour atteindre ses objectifs.

De janvier à fin juin, le produit d’exploitation a reculé de 5% sur un an à 688,8 millions de francs, indique un communiqué paru jeudi.

Le bénéfice net est affiché à 115,5 millions, contre 130,3 millions auparavant. La banque le justifie par «la forte baisse du dollar et la diminution des taux d’intérêt en comparaison à une performance commerciale record au premier semestre 2024».

Par contre, les avoirs sous gestion se sont établis à 233 milliards, après 229 milliards fin décembre 2024, sous l’effet négatif des taux de change «compensé par l’afflux net d’argent frais et la performance du marché». Aussi, la banque privée IHAG, acquise en septembre dernier, y a contribué à hauteur 1,8 milliards de francs. Agendée à septembre 2025, «l’intégration des clients et des collaborateurs d’IHAG Private Bank a été finalisée plus tôt que prévu».

L’apport d’argent frais a totalisé 2,0 milliards, contre 2,6 milliards un an plus tôt, «grâce aux bons résultats de la clientèle privée», souligne encore la banque.

En effet, la clientèle institutionnelle a eu des sorties de capitaux de 1,8 milliard, «reflétant un environnement de marché difficile pour les gestionnaires actifs au cours des trois premiers mois», détaille le rapport à mi-parcours. «Au deuxième trimestre, cette tendance a commencé à s’inverser et les flux de la clientèle institutionnelle sont devenus positifs, tirés par les produits obligataires (Fixed Income) et Equity.»

Côté clientèle privée, le segment a contribué à hauteur de 3,3 milliards de francs, avec des flux nets positifs sur toutes les régions, soit un taux de croissance annualisé de 6%, dans le haut de la fourchette cible de Vontobel.

Ces résultats ne répondent qu’en partie au consensus de l’agence AWP. Les experts visaient un produit d’exploitation à 724,0 millions, un résultat net de 136,5 millions et des actifs sous gestion de 230,5 millions.

L’empreinte du dollar

En plus des taux d’intérêts bas et de l’incertitude géopolitique, la forte baisse de la devise américaine a mis à l’épreuve les solides résultats du zurichois. Sur les actifs sous gestion, l’effet négatif du change a pesé de 9,1 milliards, compensé par l’afflux net d’argent frais positif et la performance du marché apportant 11,3 milliards.

Le ratio coûts/revenus, en légère hausse à 77,9%, et le bénéfice avant impôts, en baisse de 15% à 148 millions, ont aussi été touchés, mais se normalisant «après une performance commerciale record au premier semestre 2024».

Concernant les effectifs, dix conseillers à la clientèle ont été engagés, sans compter ceux provenant d’IHAG.

Pour la suite des affaires, Vontobel reste peu loquace. «Le programme d’efficience est en bonne voie» conduisant à une base de coûts plus faible. La direction a chiffré à 62 millions les économies effectuées sur les 100 millions prévus.

Vers 10h30, le titre Vontobel s’enfonçait de 11% à 61 francs dans un SPI en hausse de 0,20%.