L’année 2025 a marqué un point d’inflexion structurel pour Haute Capital Partners SA. Le groupe a accéléré sa transition vers une société d’investissement suisse dédiée au private equity, renforçant son positionnement de long terme et sa structure de capital. Avec un bilan renforcé, des réserves de capital accrues et une base d’actionnaires en croissance, Haute Capital aborde 2026 avec une meilleure visibilité sur ses résultats et une trajectoire de croissance de long terme plus claire.

L’exercice doit être apprécié dans le contexte d’une phase de transition stratégique délibérée. Alors que les marchés mondiaux ont connu de la volatilité et des fluctuations de valorisation, la Société a privilégié son positionnement structurel, la constitution d’investissements en private equity et la préparation de son prochain cycle de croissance.

Résultats financiers 2025

Selon les normes Swiss GAAP FER, le groupe a enregistré un résultat net de -4,4 millions de francs pour l’exercice 2025 (2024: -0,5 million), soit -3,81 francs par action. Ce résultat reflète la poursuite du développement de la plateforme opérationnelle du groupe durant l’année de transition, ainsi que des variations nettes de valorisation du portefeuille d’investissement: les gains réalisés nets ont été positifs à hauteur de 0,8 million, mais ont été plus que compensés par des pertes de valorisation latentes, sans effet de trésorerie, de 1,8 million comptabilisées sur la période.

Sur la même période, les fonds propres du groupe ont été sensiblement renforcés. Les transactions sur actions propres ont généré une augmentation nette des fonds propres de 7,0 millions de francs (dont une hausse de 11,7 millions de francs des réserves de capital), comptabilisée directement en fonds propres conformément aux normes Swiss GAAP FER. Les fonds propres totaux ont progressé de 16,1% à 18,1 millions et les réserves de capital ont augmenté à 33,9 millions (2024: 22,2 millions), tandis que la valeur nette d’inventaire par action a progressé de 11,3% à 15,28 francs (2024: 13,73 francs).

Le groupe a clôturé l’exercice avec 6,0 millions de francs de liquidités et une dette financière à long terme quasi nulle, préservant une pleine flexibilité financière pour le prochain cycle d’investissement.

Le Conseil d’administration considère 2025 comme une année de transition au cours de laquelle le groupe a renforcé sa structure de capital et positionné son portefeuille en vue de son prochain cycle de développement. 

Renforcement du bilan par la transformation structurelle

Malgré un environnement de marché complexe en 2025, Haute Capital a continué de renforcer ses fondations financières et son positionnement de long terme.  Le total du bilan a progressé à 18,8 millions, soit une hausse de 18,18% sur un an, reflétant l’expansion continue de la base d’investissement et des participations stratégiques. Les actifs non courants ont plus que doublé, portés principalement par le développement d’investissements stratégiques dans le secteur du private equity suisse.

Les fonds propres totaux ont augmenté de 16,12%, reflétant l’optimisation de la structure de capital et la création de valeur intrinsèque. Les réserves de capital ont fortement progressé à 33,9 millions de francs, contre 22,2 millions en 2024, renforçant significativement la flexibilité financière et soutenant le nouveau plan d’affaires de long terme adopté par la Société.

Le groupe continue d’opérer avec un endettement extrêmement faible, ne maintenant pratiquement aucune dette financière à long terme. La valeur nette d’inventaire par action a augmenté de 11,29%, reflétant la création de valeur intrinsèque malgré la volatilité de valorisation à court terme durant la phase de repositionnement.

A la suite de la restructuration initiée fin 2025, la société entend:

1.    Réduire les charges d’exploitation structurelles;
2.    Accroître la contribution des revenus récurrents;
3.    Améliorer le levier opérationnel;
4.    Renforcer la visibilité sur la rentabilité de long terme.

L’impact financier complet de cette transformation devrait se manifester de manière croissante à partir de 2026.

Transition vers les normes IFRS et le statut de société d’investissement

Bien que les états financiers 2025 soient présentés selon les normes Swiss GAAP FER, la Société a engagé sa transition vers les normes comptables IFRS, qui seront appliquées lors des prochains exercices de reporting. Parallèlement, la Société a achevé sa transformation en une société d’investissement active spécialisée dans le capital-investissement suisse (private equity).

Au-delà du changement de référentiel comptable, le passage aux normes IFRS introduit l’évaluation des participations à la juste valeur, par opposition au coût historique retenu sous Swiss GAAP FER. Il vise à refléter plus fidèlement la valeur économique du portefeuille et aligne le reporting financier sur le modèle d’investissement de long terme de la Société.

En adoptant les normes IFRS et en se positionnant comme une société d’investissement suisse cotée en private equity, libellée en francs suisses, Haute Capital devient une sociétés cotée offrant:

1.    une exposition à un portefeuille diversifié d’entreprises privées suisses innovantes; 
2.    une gouvernance et une transparence de niveau institutionnel; 
3.    une action cotée en francs suisses (CHF), offrant un alignement sur la monnaie nationale.

Cette évolution élargit l’accès aux opportunités de private equity tout en conservant les caractéristiques d’une société cotée en bourse.

Thibault Leroy Bürki, Chief Executive Officer de Haute Capital Partners SA, a déclaré: «2025 a été une année de transformation structurelle. Nos comptes doivent être lus pour ce que nous sommes: une société de participations, et non une société de génération de revenus opérationnels récurrents. Notre valeur se construit dans la durée, par l’appréciation de nos participations, et non par le résultat comptable d’un seul exercice. À ce titre, le résultat de cette phase s’inscrit pleinement dans notre planification de long terme et dans notre logique de création de valeur. Nous avons délibérément positionné Haute Capital pour sa prochaine décennie de croissance: en renforçant le bilan, en accroissant les réserves de capital et en accélérant notre transition vers un modèle d’investissement suisse en private equity. Le passage aux normes IFRS, qui introduit l’évaluation de nos participations à la juste valeur, permettra une lecture plus fidèle de nos comptes lors des exercices à venir. Notre bilan s’en trouve renforcé et consolidé. Nous abordons 2026 avec une structure de capital solide, une meilleure visibilité sur nos résultats et une stratégie de long terme disciplinée, centrée sur des investissements suisses en private equity de grande qualité et scalables. Notre objectif demeure inchangé: une création de valeur durable, adossée à une solidité financière structurelle.»

L’Assemblée générale de Haute Capital Partners SA se tiendra le 24 juin 2026 à 13h30 à BernExpo à Berne.