«Après la BNS, la BCE devrait être en mesure d’opérer elle aussi une première baisse de taux en juin, l’évolution de l’inflation ayant récemment été encourageante dans la zone euro», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.
Notre revue mensuelle des perspectives financières
- Taux/obligations: en raison de la dynamique inflationniste persistante aux Etats-Unis, nous n’attendons pas de premières baisses de taux avant juillet.
- Actions: les premiers résultats de la saison sous revue tout juste entamée aux Etats-Unis ont été bons, mais pas exceptionnels pour les investisseurs.
- Devises: les devises ont été influencées par la divergence croissante des attentes de politique monétaire entre la Fed américaine et les autres grandes banques centrales
Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays développés
- Etats-Unis: croissance solide, hausse de l’inflation, mais pression salariale toujours en repli
- Europe: les pays d’Europe méridionale actuellement champions de l’UEM
- Suisse: la BNS a vu sa surprenante baisse de taux de mars ultérieurement confortée par les faits
Prévisions actuelles (Croissance du PIB / taux d’inflation)
Constats principaux - que signifient ces chiffres?
- Si les prévisions record d’immigration aux Etats-Unis se concrétisent en 2024, cela pourrait être positif pour la croissance et l’emploi, sans générer de pression supplémentaire sur les salaires.
- Les indicateurs avancés pour le secteur industriel espagnol et italien font état d’un regain de dynamisme, alors que l’ensemble de ce secteur reste hésitant dans la zone euro.
- En Suisse, nous tablons sur des impulsions de la demande au cours des prochains trimestres grâce à la hausse des salaires réels et à des conditions de financement plus avantageuses.