La société a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 0,94 dollar au cours du dernier trimestre, dépassant largement les attentes consensuelles de Wall Street qui étaient de 0,75 dollar. Ce résultat est dû en grande partie à une réduction des charges fiscales et à des rachats d’actions stratégiques qui ont permis d’améliorer les performances par action.

Malgré ces résultats positifs, Nike a dû faire face à une baisse de 2% de ses ventes sur son marché principal en Amérique du Nord. Ce léger recul fait sourciller, compte tenu de l’importance de cette région pour le chiffre d’affaires global de l’entreprise. Sur une note plus positive, les ventes ont augmenté dans d’autres régions du monde, compensant dans une certaine mesure le déclin nord-américain. En Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, les ventes ont augmenté de 8%.

Après une baisse de 23% cette année, la publication des résultats du premier trimestre a entraîné une hausse de 7,5% du cours de l’action NKE, attribuée à des prévisions supérieures aux attentes et à la baisse des volumes de stocks.

Le cours de l’action Nike a rebondi sur une ligne de tendance ascendante vieille de cinq ans. S’il est au-dessus de la ligne de tendance, le cours de l’action a la possibilité de remonter jusqu’au pic de 2023 qui est d’environ 130 dollars. Cependant, une cassure en dessous de la ligne de tendance ouvre la voie à un nouveau test du plus bas de 2020 autour de 62 dollars.

Dans le cas de Nike Inc. plusieurs facteurs ressortent:

• Force de la marque
  Nike est une marque de renommée mondiale et s’est taillé une place de choix dans le secteur des équipements sportifs. Son logo emblématique, le «swoosh», est immédiatement reconnaissable et témoigne de décennies de marketing et de qualité des produits. Ses innovations en matière de design et de technologie ont permis à la marque de rester compétitive et demandée au fil des ans.
• Des qualités défensives sur un marché difficile
  Grâce à sa présence mondiale bien établie et à la solidité de sa marque, l’entreprise peut être considérée comme un investissement défensif dans un contexte d’incertitudes économiques influencées par la hausse des taux d’intérêt.
  En période de turbulences financières, les consommateurs ont tendance à se tourner vers des marques fiables et reconnues, et Nike répond à ce critère grâce à son héritage ainsi qu’à sa qualité constante. En outre, la diversité de la gamme de produits de l’entreprise et sa pénétration du marché international peuvent fournir un certain niveau d’isolation contre les ralentissements économiques régionaux. Alors que les taux d’intérêt peuvent avoir un impact sur les dépenses de consommation, la fidélité à la marque et la diversification des ventes mondiales de Nike peuvent offrir un certain degré de stabilité. Pouvant ainsi servir de bouclier potentiel contre les répercussions économiques de l’augmentation des taux d’intérêt.
• Santé financière
  Au cours du premier trimestre fiscal, Nike a déclaré un chiffre d’affaires de 12,94 milliards de dollars et une marge brute de 44,2%. En termes simples, ces chiffres indiquent la capacité de l’entreprise à générer des ventes substantielles et à maintenir une marge bénéficiaire saine après comptabilisation du coût des marchandises vendues. Le chiffre d’affaires global met en avant la capacité de Nike à générer des revenus.
• Evaluation du cours de l’action et dividendes
  Actuellement, l’action Nike se négocie à environ 94 dollars, tandis que les analystes ont un objectif de prix consensuel de 121 dollars. Les actions NKE se négocient à environ 25 fois les bénéfices à venir, offrant un rendement du dividende de 1,49%.

La baisse de 2% des ventes en Amérique du Nord est une source de préoccupation particulière. Cette baisse est notable étant donné que cette région représente une part substantielle de l’activité totale de l’entreprise. Il soulève des questions sur la saturation du marché, les préférences des consommateurs et les facteurs économiques qui pourraient influencer les performances futures sur ce marché crucial.

Les difficultés de Nike en matière de gestion des stocks constituent un autre facteur de risque. Bien que l’entreprise se soit efforcée de réduire ses stocks, ceux-ci restent supérieurs aux normes historiques. Ces stocks excédentaires peuvent entraîner une augmentation des démarques ainsi que des promotions, ce qui risque d’éroder les marges bénéficiaires. L’équilibre est délicat pour Nike, qui doit veiller à ce que des stocks suffisants soient disponibles pour répondre à la demande des consommateurs, tout en évitant les surstocks qui peuvent entraîner des ventes au rabais et une érosion des bénéfices.

Le paysage économique de la Chine est un autre aspect essentiel à prendre en compte. Bien que Nike ait fait des percées sur ce marché très peuplé, la reprise économique après la pandémie a été mitigée. Les indicateurs économiques, la confiance des consommateurs et l’environnement réglementaire en Chine sont des facteurs déterminants qui pourraient influencer les performances futures de Nike dans cette région.

Le cours de l’action Nike est loin des sommets atteints ces dernières années, ce qui en fait un investissement attrayant dans une perspective à long terme. Toutefois, les vents contraires à court et moyen terme associés à la hausse des taux d’intérêt, aux risques économiques chinois ainsi qu’aux stocks suggèrent que le niveau le plus bas n’a peut-être pas encore été atteint.