Les commentaires des banques centrales ont encore dominé les marchés la semaine dernière. Le président de la Fed, Jerome Powell, s’est montré quasiment prêt à abaisser les taux directeurs et son homologue de la BCE, Christine Lagarde, a évoqué un premier assouplissement en juin. Difficile à analyser, le rapport sur l’emploi non agricole de février a renforcé l’hypothèse d’une baisse des taux en milieu d’année. L’indice S&P 500 a néanmoins reculé légèrement la semaine dernière (-0,2% en dollars), en raison de prises de bénéfices. En fin de semaine, le titre du fabricant de puces pour l’intelligence artificielle le plus en vue a notamment enregistré une correction. Les marchés obligataires ont bénéficié d’une meilleure visibilité concernant le calendrier des premières baisses de taux et les rendements ont baissé sur l’ensemble de la courbe, en Europe comme aux Etats-Unis. Les actions japonaises ont progressé, même si le yen s’est redressé face au dollar. Alors que le billet vert a souffert des perspectives de baisse des taux de la Fed, le recul des taux réels américains a permis à l’or de prolonger son rallye pour atteindre des sommets historiques.