Les lancements comme les liquidations de hedge funds ont fortement reculé au premier semestre, les investisseurs se positionnant face à plusieurs tendances de fond: forte hausse des taux d’intérêt, tensions croissantes liées à l’accélération de l’IA et persistance des risques géopolitiques pesant sur les marchés de l’énergie et les chaînes d’approvisionnement mondiales. Le nombre estimé de nouveaux fonds lancés au deuxième trimestre 2026 est tombé à 100, en net recul par rapport aux 166 lancements du premier trimestre 2026 et aux 561 lancements de l’exercice 2025, soit le total annuel le plus élevé depuis 2021, selon le dernier HFR Market Microstructure Report, publié par HFR®, leader mondial reconnu de l’indexation, de l’analyse et de la recherche sur l’industrie mondiale des hedge funds. Les liquidations de hedge funds ont également fortement reculé au deuxième trimestre 2026: environ 70 fonds ont fermé au cours du trimestre, après quelque 129 liquidations au premier trimestre 2026, soit le total trimestriel le plus élevé depuis le deuxième trimestre 2024. Comme HFR l’a précédemment annoncé, le total des capitaux de l’industrie des hedge funds a atteint un nouveau record au deuxième trimestre 2026, pour s’établir à environ 5630 milliards de dollars.
«Les liquidations comme les lancements de hedge funds ont fortement reculé jusqu’à la mi-2026 en réaction à l’accélération de la volatilité des marchés, elle-même alimentée par la forte hausse des taux d’intérêt mondiaux et par d’autres risques persistants», a déclaré Kenneth J Heinz, président de HFR. «L’évolution des lancements comme des liquidations témoigne d’un environnement de levée de capitaux plus difficile pour les gérants nouveaux et émergents, les investisseurs continuant de privilégier le maintien ou le renforcement de leurs allocations auprès de gérants plus importants et mieux établis, en particulier les fonds de la stratégie Macro, qui ont enregistré de solides performances dans le contexte de flambée des taux d’intérêt.»
Par stratégie, les lancements ont privilégié l’Equity Hedge (EH), avec environ 40 nouveaux fonds EH lancés au deuxième trimestre 2026, contre 27 nouveaux fonds Macro sur la même période. Côté liquidations, l’EH et le Macro ont également été en tête, avec environ 31 fonds EH et 20 fonds Macro ayant fermé leurs portes au deuxième trimestre 2026.
La dispersion des performances du HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) s’est accrue au deuxième trimestre 2026 par rapport au trimestre précédent: le décile supérieur des composantes de l’indice a affiché une performance moyenne de +31,6%, tandis que le décile inférieur a enregistré en moyenne -8,7%, soit un écart de dispersion entre décile supérieur et décile inférieur de 40,3%, contre 30,1% au premier trimestre 2026.
Les frais de gestion moyens à l’échelle du secteur sont restés stables au deuxième trimestre 2026 par rapport au trimestre précédent, à environ 1,32%, tandis que la commission de performance moyenne a légèrement fléchi, à environ 15,74%. Pour les fonds lancés au deuxième trimestre 2026, les frais de gestion moyens et la commission de performance moyenne ont tous deux légèrement augmenté par rapport au trimestre précédent, pour s’établir respectivement à environ 1,26% et 17,5%.
Selon les estimations de HFR, Goldman Sachs et UBS figuraient en tête des prime brokers en termes d’actifs sous gestion à la fin du deuxième trimestre 2026, tandis que SS&C GlobeOp, Citco Fund Services, IFS State Street et Northern Trust restaient les principaux administrateurs de hedge funds.