Chez Tikehau Capital, cette conviction procède d’une lecture de long terme: la création de valeur se déplace d’une logique d’efficience vers une logique de résilience. Pendant des années, la performance a souvent été pensée à l’aune de l’optimisation, de la fluidité et de la compression des coûts. Le nouvel environnement géopolitique, industriel et budgétaire conduit à reposer la question autrement. Désormais, la solidité des chaînes de valeur, la capacité à produire dans la durée, la maîtrise des savoir-faire critiques et la souveraineté industrielle redeviennent des paramètres déterminants. C’est dans cette perspective que le groupe Tikehau Capital a développé, depuis 2020, une stratégie d’investissement dédiée à l’aéronautique et à la défense.

Cette thématique repose sur plusieurs moteurs structurels. Le premier est stratégique: en Europe, la souveraineté, la sécurité et la continuité industrielle ne sont plus des sujets périphériques, mais des priorités de long terme. Le deuxième moteur est budgétaire. Lors du sommet de La Haye, en juin 2025, les Alliés de l’Otan se sont engagés vers un objectif de 5% du PIB à horizon 2035, dont au moins 3,5% consacrés aux besoins de défense au sens strict. Au-delà du signal politique, cet engagement donne de la visibilité à tout un écosystème industriel appelé à monter en puissance. Le troisième moteur est industriel: la base européenne demeure fragmentée, alors même que les besoins de consolidation, d’industrialisation et de transmission d’entreprises spécialisées s’intensifient.

Dans cet environnement, le private equity est susceptible de jouer un rôle particulier. Il peut apporter du capital patient, soutenir des transformations opérationnelles et renforcer la robustesse d’acteurs critiques sur l’ensemble de la chaîne de valeur. Tikehau Capital privilégie ainsi une approche centrée sur des sociétés à forte expertise technologique, souvent positionnées sur des segments de niche, avec des barrières à l’entrée élevées et des savoir-faire différenciant. Cette stratégie s’inscrit aussi dans un écosystème industriel de premier plan, structuré notamment autour d’Airbus, Safran, Dassault Aviation et Thales.

Cette dynamique s’est prolongée avec le lancement, fin 2023, de la deuxième génération de la stratégie dédiée à l’aéronautique, avec un objectif annoncé de 800 millions d’euros d’actifs sous gestion. En juin 2025, Tikehau Capital a par ailleurs annoncé ScioTeq comme premier investissement de ce second millésime. Ce choix illustre une volonté claire: accompagner des plateformes industrielles exposées à des marchés où la criticité technologique est forte et où la profondeur des expertises constitue un avantage décisif.

L’exposition à l’aéronautique civile répond, elle aussi, à des fondamentaux qui dépassent les à-coups conjoncturels. Airbus a indiqué fin juillet 2026 disposer d’un carnet de commandes de 9'222 avions commerciaux et viser toujours un rythme de production compris entre 70 et 75 appareils A320 par mois d’ici fin 2027. Cette visibilité rappelle une réalité simple: derrière les grands donneurs d’ordre, c’est toute la chaîne d’approvisionnement qui devient stratégique, et avec elle l’ampleur des besoins d’investissement dans les capacités industrielles européennes.

Dans ce contexte, l’aéronautique et la défense s’imposent comme un univers où la sélectivité, la connaissance industrielle et la capacité d’exécution ne sont pas des qualités accessoires, mais des conditions essentielles de création de valeur dans la durée.

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