Kudelski a levé le voile mardi sur des revenus semestriels en recul, tout en ayant pu réduire ses pertes et améliorer une rentabilité toujours dans le rouge. Le retour de la croissance ne sera pas pour cette année, mais le groupe technologique vaudois assure se positionner là où sont les opportunités, et avant tout dans l’intelligence artificielle.

De janvier à fin juin, l’entreprise sise à Cheseaux-sur-Lausanne a vu ses revenus se replier de 1,6% sur un an à 171,8 millions de dollars (139,0 millions de francs), selon son rapport financier à mi-parcours.

Par segments, si le secteur de la cybersécurité continue en repli, les deux autres divisions, la sécurité numérique et l’internet des objets (IoT), renouent elles avec une certaine croissance, ce que le patron André Kudelski estime «rassurant».

Ainsi, la sécurité numérique enregistre une augmentation de 0,7% de ses recettes, à 104,7 millions. L’IoT a généré pour sa part des revenus à hauteur de 20,3 millions de dollars, soit une hausse de 5,1% en glissement annuel, portés par les ventes de la division Services financiers qui ont bondi de 167% sur un an.

Quant à la cybersécurité, elle affiche des recettes en repli de 8,9% à 45,1 millions de dollars, «les commandes ne se convertissant en chiffre d’affaires qu’au fil du temps», selon Kudelski.

La perte opérationnelle (Ebitda) du groupe s’est réduite de 40% en l’espace d’un an, à 11,5 millions de dollars. La perte nette du groupe est, quant à elle, passée de 32,9 à 20,3 millions de dollars.

Alors qu’un retour aux chiffres noirs était annoncé pour 2026, le directeur général (CEO) ne se risque désormais plus à donner une échéance: «Cela ne sera pas pour 2026 mais, par contre, nous avons une dynamique qui va dans le bon sens. Nous prévoyons un second semestre plus fort que le premier, donc cela devrait continuer dans la bonne direction», a-t-il déclaré à AWP.

Concernant la cybersécurité à la peine, celui qui a pris en 1991 les rênes de l’entreprise créée par son père, explique que dans ce secteur Kudelski «est en train de se positionner pour de nouvelles opportunités». Et cela passe par un «fort développement dans l’intelligence artificielle».

«L’intelligence artificielle permet notamment d’obtenir une réponse beaucoup plus rapide et plus fine en cas de cyberattaques, dans un monde où les hackers utiliseront de plus en plus l’IA», a-t-il pris pour exemple.

Des postes pourraient encore tomber

Et selon M. Kudelski, si l’IA ouvre de nouveaux horizons prometteurs, elle permet aussi de faire certaines économies d’échelle: «Ce n’est pas forcément structurellement au détriment de tout ce qui est suisse ou européen, puisque cela permet également d’augmenter la productivité des personnes mais, globalement, nous pourrions effectivement avoir besoin de moins de personnes pour faire des taches automatisables.»

Depuis la fin 2025, Kudelski a réduit ses effectifs de 89 personnes, principalement dans la sécurité numérique en Suisse, en Inde et aux États-Unis, a fait savoir lors d’une conférence de presse, le directeur financier du groupe, Mauro Saladini.

Pour l’ensemble de l’année, la direction anticipe une croissance du chiffre d’affaires «plus soutenue, grâce à la saisonnalité des activités de sécurité numérique et à une croissance à deux chiffres prévue pour l’IoT».

Si la perte d’Ebitda pour la cybersécurité devrait être plus importante qu’en 2025, elle table par contre sur un Ebitda positif à deux chiffres en millions d’euros pour la sécurité numérique et, dans l’IoT, sur une diminution de la perte d’Ebitda par rapport au premier semestre.

Chez UBS, l’analyste Joern Iffert peinait à se laisser convaincre: «Il pourrait être difficile pour Kudelski d’améliorer sa perte d’Ebitda de 2025 en 2026. Nous anticipons un risque de baisse plutôt qu’un risque de hausse par rapport au consensus.»

Mercredi, le titre Kudelski a clôturé à 1,32 francs (-1,13%), dans un marché de référence SPI en hausse de 0,08%.