Synthèse hebdomadaire de J.P. Morgan Asset Management

Vincent Juvyns, J.P. Morgan Asset Management

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Le marché du travail aux États-Unis a aujourd’hui récupéré plus de 60% des 22 millions d’emplois perdus durant la pandémie.

Réflexion de la semaine

Les statistiques exceptionnelles de l’emploi aux États-Unis tendent à confirmer l’accélération de la reprise de l’économie américaine. La progression de 916'000 emplois le mois dernier a largement dépassé les estimations du consensus. Concrètement, le marché du travail aux États-Unis a aujourd’hui récupéré plus de 60% des 22 millions d’emplois perdus durant la pandémie. La composition des pertes d’emplois qui subsistent permet de penser que de nouvelles réembauches interviendront rapidement. Les secteurs des loisirs et de l’hébergement et de la restauration sont les plus durement touchés: le nombre d’emplois est encore en recul de plus de trois millions depuis février 2020. Cependant, la campagne de vaccination contribue à améliorer rapidement les perspectives, comme en témoigne l’indice ISM (Institute for Supply Management) des services aux États-Unis, qui s’établit actuellement à des niveaux records. À moins d’une forte déconvenue liée à la pandémie, une embellie des statistiques économiques devrait exercer de nouvelles pressions à la hausse sur les rendements obligataires américains ces prochains mois, ce qui pourrait être de bon augure pour la poursuite de la rotation vers des segments plus cycliques du marché actions.

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