Invesco lance des ETF à bas coût sur obligations à taux variable

Communiqué, Invesco

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L’idée est d’attirer les investisseurs tablant sur la hausse des rendements obligataires, selon Paul Syms, responsable de la gestion des produits obligataires EMOA.

Invesco lance trois ETF destinés aux investisseurs souhaitant bénéficier d'une exposition passive aux obligations à taux variable (floating rate notes - FRN), une classe d'actifs sur laquelle s'accroît la demande des investisseurs préoccupés par la hausse des taux d'intérêt. En 2017, 20% des flux d'investissement dans les ETF obligataires européens se sont portés vers les ETF FRN, et 55%1 au premier trimestre de 2018.

Paul Syms, responsable de la gestion des produits obligataires EMOA chez Invesco, explique: «Nous prévoyons que ces ETF attirent les investisseurs qui pensent que les rendements obligataires vont augmenter ou qui souhaitent simplement adopter une position défensive à l'égard des taux d'intérêt. Au lieu de payer un coupon fixe, une FRN verse des coupons liés à un taux de référence déclaré. Une FRN peut par exemple verser un coupon2 de 0,70% supérieur au LIBOR. Si le LIBOR augmente, le coupon augmente aussi.»

Les nouveaux ETF visent à générer les rendements de leurs indices de référence respectifs, commissions déduites, en investissant physiquement dans les composantes sous-jacentes. Les indices sont basés sur les indices FRN classiques Bloomberg Barclays en USD et en EUR, avec quelques ajustements. 

Les obligations de l'indice:

  • - doivent être associées à une émission minimale de 500 millions de dollars (ou 500 millions d'euros) afin de garantir la liquidité;
  • - sont supprimées 2,5 ans après leur émission pour leur permettre de continuer à être activement négociées;
  • - présentent une échéance d'au moins 2,5 ans à leur émission.

Paul Syms conclut: «Nous pensons que le fait d'apporter de simples améliorations à un indice FRN classique est susceptible de générer de meilleurs résultats pour les investisseurs tout en rendant la réplication plus efficace. Grâce à ces ETF, nous continuons d'élargir notre gamme d'ETF obligataires passifs à bas coût, à la suite du lancement en fin d'année 2017 de nos ETF axés sur les marchés émergents de catégorie investment grade et en devises fortes.»

 

1. Source: Bloomberg
2. Veuillez noter que le coupon sera modifié à la prochaine date de réinitialisation.