BlackRock, Inc. a publié aujourd'hui ses priorités pour 2020 (les «priorités»), décrivant sa feuille de route en matière d’engagement avec les entreprises (« investment stewardship »). Ces priorités renforcent les annonces de BlackRock datant de janvier de faire de la durabilité sa nouvelle norme d'investissement. 

Dans le cadre de cet engagement, BlackRock a publié un ensemble d'indicateurs clés à partir desquels il évaluera les progrès des entreprises par rapport aux priorités.  BlackRock a également identifié les administrateurs de sociétés publiques dont il estime qu’ils doivent faire preuve de progrès  significatifs sur ces questions. 

L’engagement est une composante essentielle de la responsabilité fiduciaire de BlackRock envers ses clients, et les priorités de 2020  aiguilleront les échanges directs menés par BlackRock avec des milliers d'entreprises chaque année. Ces priorités  s’articulent autour  de cinq domaines clés sur lesquels les équipes de BlackRock Investment Stewardship («BIS») se concentreront pour améliorer la valeur des actifs de ses clients sur le long terme. 

«BlackRock aborde la gestion des investissements de manière stratégique et différenciée. Nous avons la capacité de mener avec les entreprises des discussions stratégiques tout au long de l'année. Nos échanges portent sur les mesures spécifiques à prendre afin de gérer les risques et les opportunités à long terme, y compris les problèmes de durabilité, qui sont de plus en plus importants. Nous nous engageons sur ces questions avec les entreprises, qu'elles aient ou non reçu une proposition d'actionnaire», a déclaré Barbara Novick, cofondatrice et vice-présidente de BlackRock. «Sur chaque marché, les administrateurs sont élus par les actionnaires pour superviser le management des entreprises. Par conséquent, nous avons constaté que le fait de se concentrer sur la responsabilité des administrateurs crée une approche de gestion cohérente à l'échelle mondiale.» 

BIS a cinq priorités pour 2020: la qualité du conseil d'administration, les risques et opportunités environnementaux, la stratégie d'entreprise et l’allocation de capital, ainsi qu’une structure de rémunération favorisant les perspectives de long terme et la gestion du capital humain. Les priorités 2020 s’inscrivent dans la continuité de celles de 2019, chaque priorité comprenant désormais des critères complémentaires pour 2020, en phase avec les attentes de BlackRock en matière de données de reporting et d’actions spécifiques visant à créer de la valeur à long terme pour les actionnaires. 
Pour les sociétés avec lesquelles les équipes BIS  se sont engagées au sujet d’une ou plusieurs des priorités et qui n'ont pas progressé, BIS tiendra responsable le directeur le plus senior ou le plus pertinent, comme suit :

Efficacité et performance du conseil d'administration - BIS cherche à comprendre comment et avec quelle efficacité un conseil d'administration supervise et conseille la direction. Un élément central est le contact direct avec un membre du conseil d'administration. Dans chaque marché régional clé pour les sociétés avec lesquelles nous dialoguons, nous nous attendons à avoir accès à un ou plusieurs administrateurs non exécutifs, et de préférence indépendants, qui ont été identifiés comme étant accessibles aux actionnaires. BIS désignera l'administrateur non exécutif le plus senior, par ex. le président ou le principal administrateur indépendant,

• Risques et opportunités environnementaux - BIS s'attend à ce que les entreprises avec lesquelles nous avons demandé des rapports conformes aux recommandations de la Task Force  on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) divulguent suffisamment de  données portant sur les quatre piliers du cadre TCDF et fournissent un délai au cours duquel l'entreprise s’engage à intégrer l’ensemble du cadre TCFD, conformément aux onze recommandations . BIS tiendra les membres du comité concerné, ou l'administrateur non exécutif le plus senior, responsable(s) des informations inadéquates et des pratiques commerciales qui les sous-tendent.
• Stratégie d'entreprise et allocation de capital - Dans le cadre de la stratégie à long terme et de l'allocation de capital, les entreprises doivent expliquer publiquement comment les risques et opportunités de développement durable pertinents pour le secteur, par exemple ceux identifiés dans le cadre de la SASB, s’ intègrent dans la stratégie d'entreprise. BIS collaborera avec les entreprises pour examiner nos attentes en matière de reporting et les encourager à faire le lien entre la planification à long terme et les risques et opportunités de développement durable pertinents pour l'entreprise. BIS tiendra responsable le directeur non exécutif le plus senior si, dans un délai convenu, la société n'a pas fourni d'informations adéquates ou n’a pas amélioré les pratiques commerciales sous-jacentes.
• Rémunération pour promouvoir le long terme - La rémunération des dirigeants doit être correctement alignée sur la performance et le rendement des investissements des actionnaires. BIS tiendra les conseils d'administration responsables lorsque les salaires ne sont pas corrélés avec une mesure de performance à long terme pertinente pour l'entreprise, par exemple le rendement total pour les actionnaires sur 3 à 5 ans ou le rendement du capital investi. BIS évaluera également les pratiques de l’entreprise en matière de rémunération, car nous pensons que la rémunération, y compris les cotisations de base, les primes et les retraites, est un élément important de la capacité d'une entreprise à retenir et attirer des talents à tous les niveaux, et donne un aperçu de sa gestion du capital humain. BIS tiendra les membres du comité de rémunération responsables des salaires.
• Gestion du capital humain - Étant donné que la plupart des entreprises identifient leurs employés comme leur plus grand atout, nous nous attendons à ce que les conseils d'administration supervisent les stratégies de gestion du capital humain. En l'absence d'informations sur le rôle du conseil d'administration dans la supervision des pratiques de gestion du capital humain de l'entreprise, notamment d’une indication de la nature des informations examinées et de la fréquence de leur examen, BIS tiendra responsables les membres du comité concerné ou l'administrateur non exécutif le plus senior.

« En intensifiant ses efforts de gestion, BlackRock attend des entreprises qu'elles améliorent la façon dont elles divulguent les risques liés à la durabilité et qu'elles démontrent un plan et des progrès dans la gestion des risques et des opportunités les plus importants », a déclaré Michelle Edkins, responsable mondiale de BlackRock Investment Stewardship. « Lorsque les entreprises progressent sur ces questions cruciales, nous comptons soutenir la direction et le conseil d'administration. Cependant, étant donné les bases de nos échanges avec les entreprises au cours des dernières années, nous tiendrons les administrateurs responsables en cas de progrès insuffisants dans la gestion de facteurs de durabilité ou de divulgation inadéquate des risques et opportunités liés aux activités économiques. » 

«Le bon usage de nos votes concernant l'élection des administrateurs est un impératif clé en Europe. Dans cette région, nous  observons relativement moins de propositions d'actionnaires qu'aux États-Unis et moins de disparité  en terme de niveaux de soutien de ces résolutions parmi les investisseurs institutionnels, » a déclaré Amra Balic, responsable de BlackRock Investment Stewardship, EMEA. « Au cours de la dernière saison des assemblées générales en Europe, 14 propositions d'actionnaires ont été soumises en matière environnementale ou sociale contre 165 aux États-Unis ». [1] 
[1] Source: BlackRock: «Les sociétés cotées en Europe: leur gouvernance, leurs actionnaires et leurs votes»

En plus de dialoguer avec les entreprises cotées sur les questions décrites dans les priorités, BIS s'engage à accroître la transparence de ses engagements et de ses votes. Pour ce faire, BIS :   

• Renforce l’alignement de ses objectifs de développement durable  avec ceux des Nations Unies (Sustainable Development Goals),  notamment en matière de critères concernant l'égalité homme-femme et la production d'énergie verte et abordable.  Un accent accru sera porté aux questions liées à la durabilité et sur les  données correspondantes, compte tenu de leur impact croissant sur la création de valeur à long terme.
• Divulgue des données supplémentaires pour améliorer la transparence sur la manière dont  BIS mène ses activités de gestion des investissements en vue de la performance durable de ses clients à long terme. Les  points clés vers une transparence accrue que nous avons déjà mis en place comprennent : 1) passage d’une publication des votes d’un rythme annuel  à trimestriel ; 2) publication rapide des bulletins  spécifiques concernant les votes clés, y compris une explication des critères ayant motivé notre vote. Au cours du prochain trimestre, nous continuerons de nous concentrer sur la transparence de nos engagements.

BlackRock consacre plus de capital humain et de ressources technologiques à ses activités d’engagement que toute autre gestionnaire d’actifs dans le monde. Étant à la fois actionnaire minoritaire et actionnaire permanent de sociétés publiques pour le compte de clients investissant par le biais de stratégies indicielles, nous adoptons une approche de gestion à long terme, en encourageant les entreprises à adopter des pratiques de gouvernance d'entreprise visant la création de valeur durable à long terme. BIS le fait en :

• Tenant les administrateurs responsables. En 2019, nous avons voté contre les administrateurs ou refusé de voter près de 4’800 fois dans plus de 2’700 entreprises différentes à travers le monde. Nous pensons que cette approche est la plus efficace pour provoquer des changements dans une entreprise.
• Aidant à accroître la diversité des conseils d'administration par les contacts et les votes. En juin 2019, moins de 20% des entreprises du Russell 1000 comptaient moins de deux femmes au sein de leur conseil d'administration, contre 30% en 2018, suite à des contacts avec BIS.
• aPlaidant pour une meilleure divulgation via SASB et TCFD. En février, TCFD a annoncé que ses recommandations étaient suivies par plus de 1000 entreprises dans le monde, ce qui signifie un tournant majeur vers la reconnaissance du risque financier du changement climatique. En outre, la SASB a reconnu l'augmentation significative du nombre de rapports conformes à ses normes suite à l'appel de BlackRock en janvier pour des rapports en phase avec SASB.
• Améliorant la technologie. Nous tirons parti de la plateforme d'investissement et de gestion des risques Aladdin de BlackRock pour stocker des informations sur la gestion, ce qui nous permet de partager plus efficacement ces informations avec nos 2 400 chargés d'investissement, par exemple les analystes actions et crédit et les gestionnaires de portefeuille, et de fournir à nos clients des rapports de gestion détaillés.
• Communiquant plus souvent. Au premier trimestre 2020, BIS est passé d’un rythme de communication annuel à trimestriel pour ses votes, avec une base de données numérique des votes, consultable sur son site internet.
• Rendant nos votes plus transparents. Nous avons déjà publié plusieurs bulletins de vote à la suite de certaines réunions annuelles, y compris une explication de nos décisions sur les votes clés, et continuerons d'en publier davantage à l'approche de la saison des assemblées générales et des votes par proxy.
• Étant reconnu comme leader de la gestion d’actifs. BlackRock a reçu le prix Global Stewardship Disclosure Award pour les gestionnaires d'actifs de l'International Corporate Governance Network (ICGN) 2018. Nous avons également reçu un A+ pour nos efforts de gestion et de gouvernance dans nos Principes des Nations Unies pour l'évaluation de l'investissement responsable.