Guerre commerciale: vers une récession auto-infligée aux Etats-Unis

Paul Flood, Newton Investment Management 

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Il est probable que les décisions d'investissement des entreprises seront repoussées jusqu'à ce que les négociations entre la Chine et les Etats-Unis aboutissent.

Les marchés actions ont chuté suite aux craintes qu'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine ne soit finalement pas signé avant le 1er mars, échéance après laquelle les États-Unis augmenteront les tarifs douaniers sur 200 milliards de dollars d'importations chinoises de 10% à 25%. Cela exercera une pression supplémentaire sur une économie chinoise déjà faible et fera augmenter les prix pour les consommateurs et les entreprises aux États-Unis. 

Les Chinois semblent peu disposés
à accepter les conditions des Américains.

Alors que certains progrès ont été réalisés avec la proposition chinoise de stimuler les achats de biens américains, l'administration américaine souhaite voir cesser les transferts de technologie forcés et les subventions industrielles que l'État chinois accorde aux entreprises nationales, ce qui rend la concurrence plus difficile pour les entreprises américaines: les Chinois semblent peu disposés à accepter ces conditions.

Les obligations ont rebondi au fur et à mesure que les investisseurs ont pris en compte l'impact que ces tarifs sont susceptibles d'avoir sur l'économie mondiale. Il est probable que les décisions d'investissement des entreprises seront repoussées jusqu'à ce que ces négociations aboutissent et cela pourrait même pousser les entreprises à réduire leurs coûts en supprimant des emplois, les entreprises cherchant à protéger leur rentabilité. Les derniers rebondissements nous rapprochent encore plus d'une récession auto-infligée aux États-Unis.