Consensus ISAG janvier 2018

Emmanuel Ferry, Banque Pâris Bertrand Sturdza

1 minute de lecture

Le consensus s’attend à un retour de la volatilité cette année, alimentée par des signes de ralentissement et une correction possible de 10% du S&P500 (près d’un membre sur deux s’attend à un tel ajustement).

Le portefeuille modèle de l’ISAG équilibré conserve en janvier une surpondération Actions à 47% (-2 points par rapport à décembre). Sur le plan régional, la préférence sur porte sur l’Europe et le Japon. La survalorisation des marchés US se traduit par une allocation neutre. L’allocation pro-risque est confirmée avec la sous-pondération forte sur les Obligations d’Etat (10%) et la neutralité sur le Crédit (23%), traduisant l’état d’avancement du cycle (pic du taux d’endettement, resserrement des spreads de Crédit). L’allocation en alternatifs est surpondérée à 11%. Le consensus s’attend à un retour de la volatilité cette année, alimentée par des signes de ralentissement et une correction possible de 10% du S&P500 (près d’un membre sur deux s’attend à un tel ajustement).

 

Allocations d'actifs pour un portefeuille équilibré en euros

 

Les questions du mois de janvier 2018