Avec la blockchain, la monnaie se démocratise et se spécialise

Yves Longchamp, SEBA Bank

2 minutes de lecture

Chronique blockchain. Les cryptomonnaies sont précises et se concentrent sur une dimension, la mettant à disposition de tout le monde.

A quelques clics d’ici, la blockchain donne accès à des monnaies qui étaient jusqu’ici soit réservées à un cercle restreint d’utilisateurs (aguerris), soit trop coûteuses pour être utilisées couramment. Les cryptomonnaies démocratisent la monnaie tout en la rendant plus précise.

Depuis toujours, la monnaie a été multidimensionnelle, cherchant à la fois à être un moyen d’échange, une réserve de valeur, une unité de compte, mais aussi une technologie facilitant l’échange des biens et services et le financement d’investissement. Notre devise, le franc suisse, est tout cela à la fois.

Les cryptomonnaies mettent en avant des caractéristiques uniques.

Face à cette approche généraliste, les cryptomonnaies sont précises, mettant en avant des caractéristiques uniques. Pour illustrer cette approche, explorons les cinq grandes cryptomonnaies en mettant en avant leurs spécificités.

  1. Bitcoin est une réserve de valeur. Une des fonctions de la monnaie est d’être une réserve de valeur, en d’autres terme d’offrir la possibilité de conserver le pouvoir d’achat dans le temps. L’or est souvent associé à la notion de réserve de valeur. Dans sa construction, le bitcoin ressemble à l’or. Il en existe une quantité limitée et nul ne peut la modifier. Aussi, l’or et le bitcoin ne peuvent pas être « imprimés » à travers des politiques monétaires expansives. Cette particularité domine et c’est pourquoi le bitcoin est défini avant tout comme une réserve de valeur.
  2. Ethereum est une monnaie programmatique. C’est une nouvelle fonction de la monnaie qui n’existe pas à l’état « naturel » dans les monnaies traditionnelles. La monnaie programmatique est intimement liée à la notion de smart contract, car elle est conditionnelle à la réalisation d’une clause. Dans bon nombre de contrats, une somme d’argent est versée en contrepartie d’un travail fourni, de la réalisation d’un événement ou d’un transfert de propriété. En résumé, la monnaie programmatique suit un algorithme : si telle clause est respectée, alors l’argent est transféré. Les conditions du transfert de valeur sont inscrites dans le code informatique qui définit le smart contract. Par conséquent, plus besoin d’intermédiaire pour contrôler si le contrat est respecté avant de transférer le fonds.
  3. Ripple est une monnaie de règlement. Les transferts d’argent entre les banques du monde entier sont effectués à l’aide de SWIFT, un système standardisé de transfert d’information financière, et de CLS (Continous Linked Settlement), le système international de compensation et de règlement des opérations en devises. Ripple propose de remplacer SWIFT et CLS, en offrant le transfert d’information et le règlement (settlement) de la transaction de manière intégrée. Ripple est donc un type de monnaie qui est avant tout destiné aux institutions financières et non aux particuliers.
  4. Tether est un stable coin. Un stable coin est une devise qui est liée de manière stable à une autre devise. Dans le cas de tether, un dollar-tether (USDT) est équivalent à un dollar (USD). Tether permet la conversion des dollars électroniques en dollars blockchain, de la même manière que déposer un billet auprès d’une banque permet la conversion de dollars papier en dollar électroniques. Les dollars électroniques offrent la possibilité d’utiliser des moyens de paiement électroniques (carte de crédit, e-banking, TWINT…) et tether est la passerelle qui permet d’accéder aux services des blockchains.
  5. Bitcoin cash est un moyen d’échange. Depuis l’invention du bitcoin en 2009, deux écoles de pensées s’affrontent. L’une d’elle voit le bitcoin comme une réserve de valeur alors que l’autre le voit comme un moyen d’échange. Puisque le bitcoin se positionne en tant que réserve de valeur, le bitcoin cash a été créé en 2017 pour mettre en avant la fonction de moyen d’échange, en particulier la capacité de traiter un plus grand nombre de transactions.

En somme, la monnaie est multidimensionnelle. Elle se veut à la fois réserve de valeur, moyen d’échange, unité de compte, moyen de financement et bien plus encore. Aucune monnaie ne couvre parfaitement l’ensemble de ces dimensions. Les monnaies traditionnelles tentent de le faire et sont généralistes, alors que les cryptomonnaies sont précises et se concentrent sur une dimension, la mettant à disposition de tout le monde.

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