La plongée des bourses en mars n’a pas entraîné de panique chez les clients de Vontobel qui sont généralement restés fidèles à leur stratégie de placement durant la crise du coronavirus, observe Georg Schubiger, membre du comité exécutif et responsable de la gestion de fortune (Head Wealth Management) chez Vontobel. Néanmoins, les clients privilégient davantage des placements plus défensifs comme l’or ou les actions des sociétés les mieux financées. Entretien.

Bien entendu, aucun client n’apprécie de perdre de l’argent et les aspects de la sécurité et de la diversification des risques restent essentiels - aussi bien maintenant qu’avant la crise du coronavirus. En ce qui nous concerne, nous étions déjà positionnés de manière défensive avant que la crise ne survienne, ce qui est un avantage lorsqu’un tel événement se produit. Dans l’ensemble, je dirais que nos clients ont réagi de manière très modérée et réfléchie. Il n’y a pas eu de panique. Beaucoup de nos clients sont restés fidèles à leur stratégie de placement tout au long de la crise. D’autres en ont profité pour acheter des positions supplémentaires durant cette phase.

L’or compte bien entendu parmi les actifs très recherchés depuis le début de la crise. En période de turbulences, beaucoup d’investisseurs se réfugient dans l’or aussi car le métal précieux a pour avantage d’apporter un élément de diversification et de contribuer à stabiliser la performance des portefeuilles. L’or a toutefois aussi pour inconvénient de ne générer aucun revenu.

De manière générale, les investisseurs privilégient les entreprises solidement financées. Par secteurs, les valeurs pharmaceutiques ainsi que les fournisseurs de services dans les domaines de la numérisation ou des télécoms sont davantage recherchés par les investisseurs en ce moment. A l’inverse, ils évitent plutôt les entreprises du secteur du luxe, les compagnies aériennes ou le commerce de détail non alimentaire.

Les dividendes versés dépendent de l’évolution des résultats des entreprises et de la situation de leur bilan. Les dividendes restent importants car chaque entreprise doit rétribuer le capital qui lui est mis à disposition par les actionnaires. Les dividendes versés sont une forme de dédommagement du risque encouru par l’actionnaire, assurant ainsi une fonction importante.

Maintenant, quant à savoir ce à quoi il faut s’attendre en matière de versement de dividendes cette année et l’an prochain, cela dépendra de la situation de chaque entreprise. Certaines entreprises vont au-devant de temps difficiles – celles-ci devront alors adapter leur politique en matière de dividendes. D’autres entreprises présenteront toujours des chiffres solides: ces sociétés ne verront certainement pas de raison de modifier leur politique de versement de dividendes. L’adaptation de la politique en matière de dividendes s’effectuera au cas par cas.

En termes d’investissements, beaucoup d’entreprises vont verser des dividendes attrayants en comparaison du cours actuel des actions. Les dividendes seront proportionnellement probablement plus élevés car les prix de beaucoup d’actions sont plus bas qu’avant la crise.

Bâle est une ville attrayante pour la gestion de fortune. La région bâloise dispose d’une économie solide et innovante. Il est logique que nous adaptions nos capacités à cet endroit, comme nous le faisons du reste régulièrement ailleurs. Nous l’avons fait aussi sur nos deux sites en Suisse romande ainsi qu’à Coire par exemple. Parfois, nous ouvrons de nouveaux sites, rarement nous en fermons d’autres en gérant ensuite la clientèle à partir d’un autre endroit.

L’ouverture du site de Milan est intervenue à un moment difficile à cause de l’épidémie. Ce projet était planifié de longue date et nous avons jugé important de maintenir ce calendrier. Les opérations ont certes débuté dans un environnement plus difficile que prévu au départ mais il faut garder à l’esprit que Milan se situe au cœur de l’une des régions les plus dynamiques d’Europe. Nos projets à long terme pour ce site restent inchangés.

La consolidation à l’intérieur de ce secteur est un thème relativement ancien. Il faudra voir quelles seront les conséquences à terme de cette crise sur les activités de gestion – il est encore beaucoup trop tôt pour le dire. Toutefois, des acquisitions sont envisageables tout au plus comme un complément à nos activités existantes. Vontobel continue de miser d’abord sur un mode de croissance organique, crise du coronavirus ou non.